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研究报告:日盛证券-固定收益处每日短评-180524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-24 14:04:31
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 日盛证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 210 KB 分享者: 蓝****脸 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        貨幣市場
        昨日(5/23)央行存單到期有2201.5  億挹注,逢月底,銀行持續調節積數,再加上資金分配不均,市場心態依然維持保守,整體資金偏緊,利率維持在高水位,隔夜拆款來到0.180%~0.280%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面,有部分壽險贖回,惟投信端資金充裕,且銀行端資金供應穩定,大多以到期續作為主,RP  成交利率維持在高檔,昨日公債RP  利率成交區間在0.30%~0.32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        今日(5/24)寬鬆因子有央行存單4171.5  億到期、玉山銀金融債21  億到期,緊縮因子則有央行發行存單等。今日央行存單到期量有四千多億挹注,受到緊縮因子與月底繳稅因子等影響,預估市場利率維持近期高檔,預估今日隔拆利率成交區間在0.180%~0.280%,公債RP  利率成交區間在0.30%~0.32%。
        國內債券市場
        昨日(5/23)台債五年A07101  無成交,十年券A07105  下跌0.51bps  收在1.0142%成交83.5  億。台債市場交投持續暢旺,因新券W.I.不講成本,提升交易商進場意願,  A07105  的O.I.累積緩慢,顯然交易商主要以拋補為主,而國際債市空方尚未持續蔓延,空方欲振乏力,多方則有恃無恐,終場十年券收低;技術方面,台債十年券利率以區間震盪為主,無特別方向,估計十年券交易區間在1.03%-1.00%之間。
        美國債券市場
        美債市場兩年券下跌5bps  收在2.52%,五年券下跌7bps  收在2.82%,十年券下跌7bps  收在2.99%,三十年券下跌5bps  收在3.15%。美債利率各期券全面收跌,是近期最大跌幅,而主要的跌幅都出現在歐洲盤時間,可能原因為歐元區五月製造業PMI  數據初值為55.5,從年初高峰持續滑落,數據創下一年最低,加上英國四月CPI和core  CPI  分別2.4%和2.1%低於預期,市場紛紛懷疑BoE  今年升息的可能性,歐洲經濟數據表現不佳,德債利率滑落,美債利率隨之滑落,十年券利率測試3%關卡,美國盤時間重頭戲為公布五月FOMC  會議記錄,會議記錄顯示Fed  將很快進行升息,且多位官員表達對殖利率曲線趨平對經濟感到擔憂,而關鍵性的通膨問題,Fed  官員認為略高於2%的通膨仍符合Fed  通膨目標,整體而言該會議紀錄公布前利率彈升,公布後使得美債利率收低,顯示市場反應偏向鴿派,但Fed  官員對於通膨2%的看法值得後續留意;技術方面,美債各期券利率同步拉回,然而十年券利率來到壓力3%關卡,在空方趨勢不變之下,可能令市場出現初步的賣壓,或是短多下車,估計十年券交易區間在3.10%-2.90%之間。

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