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北陆药业研究报告:东兴证券-北陆药业-300016-追踪报告:对比剂小龙头+精准医疗领跑者,个性化用药时代的到来将为公司打开巨大空间-180522

股票名称: 北陆药业 股票代码: 300016分享时间:2018-05-24 09:19:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张金洋
研报出处: 东兴证券 研报页数: 29 页 推荐评级: 强烈推荐(上调)
研报大小: 1,449 KB 分享者: lao****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        近期我们对北陆药业进行了深度追踪,精准医疗方面认知和预期差巨大!主业平稳快速增长预计整体利润1.3-1.5  亿,支撑50  亿市值有安全边际
        .对比剂主业行业竞争格局好,快速增长可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司对比剂行业竞争格局好,未来CT  和核磁检查增长而维持快速增长(基层空间大)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司新品碘帕醇替代碘海醇、碘克沙醇放量,是高毛利产品替代老产品。未来3  年20%以上增速可期,且竞争格局好(进口三家+国产三家)。
        .九味镇心颗粒进入国家医保目录后快速放量。公司精神神经领域九味镇心为国内唯一治疗抗焦虑的品种,  2000  例IV  期临床完成。17  年2  月进入医保,或成为该产品业绩转折点。未来5  亿收入规模可期。
        公司世和基因20%参股(ctDNA+NGS  测序)、友芝友医疗25%参股(CTC+覆盖心血管和肿瘤领域的个性化用药基因检测),是目前A  股精准医疗和伴随诊断方面资质最好的公司之一。个性化用药时代即将到来,公司在该领域全面领先性布局有望向上打开27.5  亿市值空间。
        .  世和基因致力于肿瘤NGS  测序,先发优势明显、样本积累量大(北陆权益部分估值20  亿)。世和从2008  年开始致力于高通量测序(NGS)在肿瘤精准医学领域的临床转化研究,拥有超过10  万份样本的中国肿瘤NGS  基因组数据库。NGS  检测试剂盒方面世和是第一批4  家优先审批公司之一,大概率下半年获批。  世和2017  年收入1.8  亿,已经实现盈利,试剂盒一旦获批,收入和利润端均有望呈现爆发式增长。
        .  芝友医疗首家CTC  检测仪器已有注册证,心血管和代谢检测试剂盒未来也有爆发潜力(北陆权益部分估值7.5  亿)。企业于2016  年7  月挂牌新三板,至2017  年年末营业收入已达3709  万。公司CTCBIOPSY  检测技术是国内首家获得CFDA  II  类注册证的动化CTC  检测设备,心脑血管和代谢药物基因多态类检测试剂盒收入占比60%。公司CTC  检测及基因诊断试剂盒已陆续进入全国300  多家大中型医院,未来随行业快速发展。
        

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