周度回顾:上周 A 股市场小幅上涨,上证综指上涨 0.95%,创业板成指上涨 0.11%,中信 29 个一级行业中 19 个行业上涨,10 个行业下跌,其中涨幅最大的为石油石化行业,上涨 5.47%,通信行业在所有行业中涨幅居第 16 位,上涨了 0.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业及重点公司动态点评: 1. 5 月 14 日,中国铁塔股份有限公司向港交所提交上市申请。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据招股书显示,中国铁塔 2017 年营收 686.65亿元,税前利润 26.85 亿元;截至 2017 年末,公司净资产 1273 亿元人民币。中国铁塔的业务主要分三类:塔类业务、室分业务、跨行业站址应用与信息业务。目前其主要客户除了国内三大基础电信运营商外,还包括环保、广播与数字电视、卫星、能源、海事与农业等多个行业客户。
截至 2017 年末,中国铁塔运营并管理约 187.2 万个站址,服务约 268.7万个租户。第三方机构报告显示,以站址数量计算,其在中国通讯铁塔基础设施市场份额为 96.3%;以收入计算,其市场份额为 97.3%,垄断地位明显。随着 5G 的商用,优质的铁塔资源将进一步为中国铁塔形成规模效应,夯实公司竞争力、拓展铁塔资源在其他领域的应用。
2. 中美两国 19 日在华盛顿就经贸磋商发表联合声明:双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。中方将大量增加自美购买商品和服务,增加美国农产品和能源出口;双方就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论,就创造有利条件增加上述领域的贸易达成共识;双方高度重视知识产权保护,同意加强合作;双方同意鼓励双向投资,将努力创造公平竞争营商环境;双方同意继续就此保持高层沟通,积极寻求解决各自关注的经贸问题。
中美贸易战停战,此次中美贸易磋商是积极的、建设性的、富有成果的,最终结果是双赢的。美方将获得大幅减少贸易逆差的机会,中方则能够从国家发展和人民生活所需出发,实现从美方稳定购买科技、农业、能源产品。中美贸易战停战,对引领中美关系健康发展、推动全球经贸健康繁荣具有重大意义。
核心观点: 贸易战的整体和解为局部行业内贸易摩擦提供解决的环境,我们将持续关注中美贸易政策动向,特别是对中兴通讯制裁的替代政策。建议关注中国铁塔大股东、混改顺利、业绩向好的中国联通(600050.SH)和定增加码 100G 数通光模块、25G 光通信芯片实现量产的光迅科技(002281.SZ)。
风险提示:美方对中兴事件政策不确定性;行业发展不及预期