投资要点：
        行业复苏态势持续，内部分化较为明显，继续关注精选品牌个股，建议重视优质制造标的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纺服板块已连续3个月跑赢全A及沪深300动态成分，在市场波动较为频繁的时期里展现出了一定的抗跌属性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）纺服板块营收仍维持了双位数增长，虽然净利润增速5年来首次转负、未能覆盖营收增速，板块整体的盈利能力向上修复空间犹存，且随着行业的内部分化，优质标的投资价值将愈加凸显。我们维持“同步大市”评级，投资标的方面，仍建议关注品牌运营能力较强，消费需求研判能力以及设计能力较为突出的品牌端精选个股，并建议开始积极关注注重产业升级，供应链运营，有业绩支撑的优质制造标的。个股方面，建议关注华孚时尚、航民股份、海澜之家、罗莱生活、歌力思、太平鸟、安正时尚。
        跑赢大盘，估值整体呈现回调态势。4月，纺服板块下跌3.17%，跑赢全A0.08pct.，跑赢沪深300动态0.94pct.；品牌端（-2.80%）表现整体优于制造端（-4.02%），女装板块一枝独秀，实现0.36%的增长。纺服板块及各子板块估值整体呈现回调态势。本月内棉价格波动下行，内外棉价差进一步扩大；原油及上游化工产品、涤纶类化纤产品涨幅较大，锦纶、粘胶类化纤产品价格下跌；染料价格仍在高位行情；行业景气数据向上，纺织制品成品出口金额继续减少。
        板块年报及一季报小结。纺服板块2017年营收增速15%，净利润增速-3.4%，扣非净利润增速-7.9%，主要是行业内部分化调整所致，部分渠道调整到位、质地优良公司业绩率先表现，仍有部分公司主业运营不理想、转型效应不突出拖累板块整体净利润表现。但我们认为板块毛利率及净利率呈现提升态势，板块整体盈利能力向上仍存修复空间。根据一季报数据，纺服板块增长持续，盈利水平提升。
        风险提示：战略推进、项目投产不及预期；消费疲软；政策变化