研究结论：  
        权益类基金一季报概况：资产净值环比下降，股票配置环比上升：  18Q1权益类基金资产净值总规模为1.80万亿，环比减少7.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产配置来看，权益类基金18Q1股票资产为1.34万亿，占比72.75%，环比大幅增加7.31%，现金与其他资产占比环比大幅下降2.70%与3.77%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        主板回落、创业板重回超配：权益类基金18Q1主板配置为64.25%，较17Q4环比下降3.65%；中小板配置比例为22.69%，环比增加0.43%；创业板配置比例为13.06%，环比增加3.22%，超配2.20%，重回超配状态。沪深300与中证500配置差出现16年Q3以来首次下降。创业板50配置比例上升程度高于创业板整体，创业板50获得了比创业板其他个股更多的配置。    
        行业配置：加仓医药、计算机，减仓白酒、保险：18Q1配置比例最高的行业为医药（12.22%）、食品饮料（10.73%）与电子元器件（9.86%），细分行业来看，配置比例最高的为白酒（7.28%）、白色家电（6.33%）以及保险（4.83%）。环比变动来看，18Q1大幅加仓医药、计算机，增幅均在2%以上，大幅减仓保险、白酒及食品，幅度分别为2.44%、1.84%及1.18%。      
        消费配置出现结构性变化：加仓医药，减仓白酒、食品：消费整体配置比例略有下降，但内部分化较大。医药配置比例环比增幅最大，18Q1配置比例上升幅度远大于指数涨幅，可以认为配置的主动性较强。白酒、食品环比降幅最大，配置比例下降速度远大于指数跌幅。汽车行业目前处于配置不断下滑的阶段，配置比例、超配比例均处于历史低点。    
        TMT：计算机配置比例走出底部：TMT整体配置比例为20.09%，环比上升2.53%，超配3.82%。计算机行业配置比例环比上升2.09%，超配比例为0.69%。    
        金融地产：银行大小市值配置分化，保险下行：金融地产整体配置比例为16.47%，7个季度以来环比首次下降。银行中细分行业分化，国有银行持股比例上升0.73%，股份制与城商行持股比例下降0.84%。当前国有银行持股比例处于历史高位，同时，超配比例也处于历史高位。此外，保险行业环比下降2.44%。    
        制造：军工底部向上，基础化工低配幅度扩大，机械、轻工逆势向上：制造行业配置比例为15.89%，环比略有下降，低配比例为1.32%。机械、轻工制造、国防军工行业在指数下跌的情况下配置比例有所上升。国防军工配置比例有底部向上趋势，在17Q4低点之后环比上升。基础化工配置比例连续四个季度下降，低配比例有扩大趋势。    
        周期：内部分化，加仓石油石化、有色：周期整体配置比例为5.91%，环比上升0.81%，低配比例为1.60%。有色金属、石油石化环比增持比例较大。    
        个股配置：集中度16年一季度以来首次下降：基金重仓股集中度出现16年一季度以来首次环比下降，同时个股之间配置比例差异有所下降。中国平安(601318，买入)、贵州茅台(600519，买入)、格力电器(000651，买入)仍然为配置比例最高个股，分别为3.13%、2.57%、2.30%。      
        风险提示  
        1、基金重仓持股与全部持仓之间存在较大差异；2、基金风格发生变化；3、灵活配置型基金股票配置比例大幅变化