市场回顾
        上周五，市场开盘价为3290点，上午大盘窄幅震荡，下午两点开始，大盘出现跳水。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止收盘，上证指数收出一颗带有小上影线的阴线，全天收盘于3269点，跌幅为0.65个百分点；上证50指数报收于2870点，跌幅为0.84个百分点；深证成指跌幅为1.01个百分点；创业板指数跌幅为1.48个百分点，中小板指数跌幅为1.14个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交总额为3958亿元，连续五个交易日呈现下降趋势。两市涨停个数为45只，跌停个数为仅为2只。题材上，打板概念、创投概念、独角兽概念、新三板概念、蚂蚁金服概念涨幅靠前，其中打板概念涨幅超过5%；跌幅最大的为炭黑概念，下跌2.73%。说明市场热点相对突出，尤其是近期新出现的独角兽概念、蚂蚁金服概念表现活跃。2月8日以来的21个交易日中，市场出现6次跳空缺口，最近5个交易日出现2次跳空缺口，一次是向上跳空，一次是向下跳空。分析原因多半是由于外围市场的影响，美国股市近期波动较大。短期中出现数次跳空，缺口的普通意义大于突破意义。
        后市展望
        均线走势上，均线排列较为零散，中短期内，股市有望继续盘整，短期出现大幅上涨缺乏技术性基础。操作上，建议关注年度业绩及一季度业绩超预期的个股，题材上可继续关注独角兽概念、蚂蚁金服概念、创蓝筹概念。
        策略点评
        上周市场回顾：上周A股市场小幅普跌，不具备明显的市场风格。上证综指下跌1.12%，上证50指数下跌1.18%。从市场风格看，主板下跌1.11%，中小板下跌1.10%，创业板下跌1.66%；代表大盘股的中证100指数下跌1.32%，中证200指数下跌1.25%，代表中小盘股的中证500和中证1000指数分别下跌1%和0.44%。从具体行业看，建筑材料和有色金属中的稀有金属涨幅居前，涨幅超过1%；前期表现较好的电子、军工、旅游等跌幅居前。另外，绩优股板块下跌0.64%，亏损股板块下跌0.45%，微利股板块下跌0.21%。
        市场环境分析：上周三国家统计局公布了前两个月的工业增加值、固定资产投资和消费数据，7.2%的工业增加值增速显示当前中国经济仍然具有较强韧性。整体好于预期的经济数据在很大程度上可以缓解市场对经济基本面的悲观预期，但也不能据此简单地线性外推对后期经济走势抱有很高预期，我们维持年度策略报告中对今年GDP增速6.7-6.9%的判断，需要更加关注经济整体平稳增长中与产业升级和消费升级有关的结构性改善。
        超预期的数据公布后A股市场反应平淡，尤其是经济数据中明显好于预期的几组数据，如钢铁、有色金属的工业增加值及房地产投资等，并没有带来相关主线和板块的良好表现。钢铁、工业金属和煤炭等资源股表现依旧疲弱，房地产行业及房地产产业链上的建筑装饰、白色家电等出现调整，商品市场中的螺纹钢、铜、铝、动力煤、焦煤和焦炭等品种也表现较弱。这反映出在政府工作报告已经体现出经济重质轻量的发展目标下，市场已经对经济平稳运行和结构改善有了新的预期，对旧经济超预期的持续性保持谨慎预期，而更加关注新经济的发展趋势。
        3月14日，MSCI公布了新增的12个中国A股相关指数，两个月后A股将被正式纳入MSCI新兴市场指数。A股加入MSCI既会有利于短期市场情绪的提振，也可以从中长期带来海外增量资金的利好。不过，由于时间上的边际效应递减原因，及短期内增量资金有限，对A股纳入MSCI的短期效应不必预期太高。从市场风格看，MSCI中国A股指数与中证800指数相近，覆盖A股大、中市值的优质公司，主要集中在金融、地产、消费和科技板块的行业龙头公司，兼顾蓝筹和成长。我们可以从业绩增长的可持续性、估值和盈利的匹配度、公司在行业内的竞争力等角度进行中长期关注。
        市场趋势判断：在经过自2月9日以来的反弹后，当前市场的内在估值回升动力不足。一方面主板和大盘股的年报业绩尚未完全披露，另一方面中小创的业绩效应发挥较为充分。预计短期内A股市场维持震荡走势，建议继续遵循业绩主线，既关注受PPI下滑影响较小的金融和消费板块，也关注中小创绩优龙头公司