核心要点
本周三大股指出现缩量调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周三大指数均出现缩量调整,年后涨速较快的创业板指数周一上冲1900点未果,之后震荡回踩1800点,个股方面回落幅度不一,但整体上大多数仍保持在上升趋势之中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本轮反弹较弱的上证指数和深成指回落幅度则相对温和,指数权重金融、地产、周期、消费在周中均偶有表现,全周各大指数悉数小阴报收。风格方面,本周大、中、小盘指数均呈现下跌,大盘指数下跌的幅度相对较大,而小盘指数则表现相对抗跌。
市场资金面状况:MLF超额续作,央行持续呵护流动性。本周央行逆回购净投放2400亿元,并超额续作3270亿元MLF。从广义口径的流动性投放看,央行本周向市场累计投放3775亿元资金。3月下旬短期扰动因素较多,资金面担忧或再起。一方面,3月美联储议息会议召开在即,市场预计美联储在本次议息会议后将再次加息,我国央行有可能随行就市小幅上调利率;另一方面,两会将于本月20日正式落幕,两会后资管新规等系列监管措施将呼之欲出;最后,3月底即将迎来MPA考核,历史看,MPA考核节点,市场流动性大概率偏紧。
市场逻辑:(1)大白马、蓝筹股的交易趋势遭到破坏,短期暂时难以看到逆转,叠加当前蓝筹白马的股价均处于高位,市场担心下周两会维稳因素预期过后指数将再次出现调整,资金入市的意愿存在较大的犹豫;(2)大盘已连续几周在3250点到3350点震荡做箱体运动,中小创在连续上涨过后也出现较大幅度的回调,市场在等待更为明确的信号出现;(3)整体市场存量资金博弈的特征非常明显,在缺乏增量资金入场的背景下,任何一波行情都缺乏较好的持续性;(4)不必过度纠结于市场风格的变化,不管是价值还是成长,其背后终究离不开"业绩"和"龙头"这两条主线脉络。
操作建议:IF、IH合约若能分别突破并站稳4050点及2880点平台,则可开始考虑入场布局多单,否则继续保持观望。IC而言,前期建议5700点一线入场的多单继续逢高止盈部分仓位。