事件：据华尔街日报报道，特朗普政府针对中国贸易反制计划，正考虑限制中国学生签证数量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017  财年，美国国务院共发放39.36  万份学生签证(F  类)，同比减少17%；其中面向中国学生减少约3.5W  份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        收缩学生签证以保障美国本土学生学习、就业资源，对国内赴美留学承压：17  年2  月起美国政府对中国公民就签证申请提出更严厉要求，包括面签前一天随机电话调查；签证续签免面试时间由原来的过期之后48  个月之内调整为过期后的12  个月内；12  月又提出新政，针对赴美国学习科学、工程和数学的中国人签证会进一步限制等。根据美国国际教育协会报告，2016/17  学年共有107.88W  名国际学生就读于美国高校，其中中国学生35.07W/+6.8%，占国外留学生总量的32.5%，位列第一。当前美国仍是中国留学生选择的主流目的地，签证收紧会对内地学生赴美留学不利。
        收缩留学签证是否利于美国高等教育发展仍需辩证思考：根据美国商务部数据，国外留学生2016  年为美国高等教育带来收入高达394  亿美元，是美国对中国甚至其他国家贸易顺差最大的行业之一，收缩留学签证此举有可能伤及美国高等教育行业；此外对美国本土学生的竞争力、创新能力、开放式交流等学习环境或有不利影响，后续政策仍值得关注。
        对赴美游客影响不大，政策关注的是J  类、M  类和F  类签证：此次受影响较大的主要是J  类（交流访问学者）、M  类（非学数学学生）和F  类（学生），对商务出行或者普通游客类签证（B  类、但要电子登记）影响不大。我国每年赴美国游客数量约300W  左右，占出境游总人数的1.31  亿比例较低，即使后续对旅游签证收缩，预计对出境游的整体影响也不会太大。
        板块详情：上周SW  休闲服务板块下跌1.88%，沪深300  下跌1.28%，休闲服务板块跑输大盘0.6  个百分点。其中SW  餐饮Ⅱ下跌2.03%，SW  景点下跌2.82%，SW  酒店Ⅱ下跌1.79%，SW  旅游综合Ⅱ下跌1.59%。  从板块估值水平来看，目前SW  休闲服务整体法（TTM,剔除负值）计算的行业PE  为37.69  倍，低于近一年的均值40.86倍。其中SW  餐饮Ⅱ的PE  为34.87  倍，SW  景点的PE  为29.76  倍，SW  酒店Ⅱ的PE为42.15  倍，SW  旅游综合Ⅱ的PE  为39.50  倍。
        公司行情：上周涨幅前5  名的休闲服务板块公司分别为大东海A(+19.93%)、国旅联合（+3.13%）、曲江文旅（+2.10%）、腾邦国际（+1.91%）、中青旅（+1.87%）。跌幅前5  名的休闲服务板块公司分别为首旅酒店(-5.59%)、九华旅游  (-5.17%)、丽江旅游(-5.05%)、※ST  云网  (-4.77%)、天目湖(-4.58%)。
        行业重要新闻：1、携程2017  年住宿和交通票务分别同比增长30%和38%；2、组建文化和旅游部,国家旅游局与文化部合并；3、民航局发布统计结果,吞吐量超千万的机场多了4  个；4、途牛2017  年毛利同比增长80.9%,Q4  净亏损同比收窄；5、亚朵与知乎跨界合作  ?有问题?主题酒店正式开业。
        海外新闻跟踪：1、国际航协：1  月份全球航空客运需求增势放缓；2、迪士尼战略性重组：主题公园、度假村及全球消费者产品业务合并；3、雅高收购Mantra  获澳大利亚竞争与消费者委员会批准。
        重点公司公告汇总：  三特索道(002159.SZ):  2017  年年度报告；  众信旅游(002707.SZ):  关于控股子公司终止在全国中小企业股份转让系统挂牌获批的公告；丽江旅游(002033.SZ):  简式权益变动报告书。
        投资建议：2017  年部分公司业绩预告已经公布，建议关注业绩增长良好、估值相对合理的公司：(1)、股权划转有望带来资产整合预期，乌镇、古北水镇内生增长良好，外延式扩张存在预期的景区龙头中青旅；(2)、景区演艺成功复制、业绩增长稳定的白马宋城演艺；(3)、中标多个免税店经营权、采购议价能力提升有助提高免税业务毛利率的中国国旅；（4）、18  年春节期间出境游景气度持续上升，且韩国游17  年低基数奠定18  年增长基础，整体看18  年出境游迎来板块性机会，关注龙头标的众信旅游。
        风险提示：1、服务型行业可能发生的偶然性风险；2、各大景区客流量不如预期；3、旅游业投资增速下滑等。