投资要点  
        3月下旬-4月中旬中小创指数或有回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断短期A股将有回调已经持续了5日，目前来看依旧符合前期判断，但目前为止还没有出现比较明确的反弹信号，总结当前影响股市的因素主要为：1、市场流动性开始偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年"两会"即将完毕，宽松的市场流动性能否维持依旧存在未知数。春节和"两会"释放的定向降准即将到期，虽然短期央行释放短期流动性对冲，但加上金融管制政策即将出来，短期资金偏紧的预判占上风；2、中小创龙头公司业绩趋好，预计A股回调空间有限。中小创的2017年度报告已经披露完毕，整体上这两个板块的净利润增速继续下跌，趋势上基本上符合业绩预告的情况，但是结构上行业龙头股与小盘股的业绩分化比较大，行业龙头或者中小板指、创业板指的成分股的业绩增速有所上升，这样会导致资金集中转移至中小创的行业龙头股，说明短期中小创指数回落的空间不会太大；3、三大期指跨期价差继续大幅走弱，避险情绪依旧浓厚。从图3.4至图3.6所示，虽然今日当月合约交割，但IF、IC中当季-次月的价差均继续走弱，并且从最近一年的价差曲线来看，具有明显的套利机会，这样会激发投资者买入远月(1806)合约卖出近月(1804)，配合6月份A股纳入MSIC时间点上，这个策略的赢面非常大；4、从时间角度看，目前A股还没到拉升时间点。主力资金备战"A股纳入MSCI"投资机会，现在距离MSCI开始买入A股还有两个多月的时间，短期美国可能引起的贸易战越演越烈，并且导致美股下跌，从而在市场避险情绪上影响至A股，从时间角度看，前期的底仓铺垫肯定已经完成，但是没有谁愿意第一个大幅度主动买入，因为害怕短期可能会出现的极端风险，所以等待依旧是当前主力的主要策略。
        Hurst指数研判：截至2018年3月16日，Hurst指数为0.5835，大于0.55，并且目前指数开始站上长期均线之上，中期向上格局形成，按照Hurst指数判断上综指波动规则，当前上综指已经存在中期下跌的风险，同时我们必须注意的是，Hurst只适合中期判断拐点，对短期震荡波动不敏感。