核心观点
        本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300  指数，强于创业板指数，房地产指数（申万）报收4970.88，周度涨幅为-1.8%，较沪深300指数相对收益为-0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周地产板块涨幅前五的公司分别为合肥城建、张江高科、中体产业、上海临港、中国武夷。
        本周行业要闻。房地产税法尚处研究阶段。城市落户条件将全面放宽。2  月份在全国35  个城市533  家银行中，有53  家银行首套房贷款利率上升。建行与新派公寓发起首期20  亿元公寓资产并购基金。武汉2018  年将筹集租赁住房3  万套（间）。
        地产一周数据回顾。周度销售大幅回暖。第11  周35  大城市新房销售为2.8万套，较第10  周的增速为7%；12  大城市二手房销售1.3  万套，较第10  周的增速为19%，周度销售大幅回暖；一线城市新房、二手房交易较第10  周的增速分别为10%，18%；二线城市新房、二手房较第10  周的增速分别为12%，25%，一线城市表现弱于二线城市。整体库存止跌横盘。截至2018年第1  周23  大城市库存为110.0  万套，与第10  周基本持平，整体库存止跌横盘；库销比为11.7  个月，较第10  周增加0.4  个月。一线城市库存量16.9万套，较第10  周增加0.1  万套，库销比为8.9  个月，较第10  周增加0.3  个月。二线城市库存量55.2  套，较第10  周减少0.1  万套，库销比为11.2  个月，较第10  周增加0.5  个月。
        重点关注公司公告。房地产及相关业务方面，新城控股2017  年营业收入405.3  亿元，同比增长45%，归母净利润60.3  亿元，同比增长100%；旭辉控股集团2017  年营业收入318.2  亿元，同比增长43%，归母净利润48.3  亿元，同比增长72%；招商蛇口拟购买招商漳州78%的股权；中天金融拟置出城投集团100%股权；保利地产发行第一期租赁住房资产支持专项计划。非房地产业务方面，光大嘉宝受让光控安石-上海一号私募投资基金3  亿份基金份额；华业股份房企收购长城人寿11.5%的股权。
        投资建议与投资标的
        根据统计局公布的1-2  月全国房地产销售数据，销售面积及金额分别同比增长4.1%和15.3%，增长略超预期。根据我们近期的草根调研情况看，核心二线及三四线城市的销售情况依旧比较乐观，我们预计全国3-5  月的销售数据将维持向好。本周开始主流地产公司年报将陆续披露，毛利率大幅提升带来的业绩增长将持续超市场预期，叠加政策因素的扰动逐步淡去，我们认为加大板块配置的时点已经来临。我们看好：1）低估值蓝筹，推荐保利地产(600048，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注金地集团(600383，未评级)、荣盛发展(002146，未评级)。2）高成长龙头，推荐万科A(000002，买入)、新城控股(601155，买入)、华夏幸福(600340，买入)、阳光城(000671，买入)。
        风险提示
        销售大幅低于预期。
        政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。