内容提要
行情回顾
要闻公告:
节后首日,央行时隔16日重启逆回购操作,央行进行1600亿7天、1300亿28天和600亿63天逆回购操作,共计净投放3500亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
当月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年2月28日,还有4个交易日,届时期权合约将到期并行权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
为防范上证所50ETF期权认沽义务方的交收违约风险,不少经纪商对当月到期的卖出认沽期权合约的保证金标准进行提高,期权空头须注意账户保证金水平。
隔夜美盘三大股指涨跌不一,道指涨逾160点或0.66%;纳指最近15个月以来首次四连阴,报跌0.11%;标普500指数涨0.1%。
期现市场:
春节休市后首个交易日,50ETF跳空高开后震荡收高,涨幅达2.06%,报收2.925,成交额较节前有所放大,为10.6亿。股市波动率加大,市场恐慌情绪加剧,预计短期节后市场以震荡为主。股指期货IH全线随标的股指收高,另昨日为IH1802最后一个交易日,IH合约全线贴水幅度加深。
期权市场:
2月22日,50ETF期权成交量为814081手,较节前最后一个交易日增加173190手,总持仓量为1645138手,大幅高于上一交易日。由于临近到期换月,当月合约系列的持仓量大幅减少而其他月份合约持仓均有增加。持仓量PCR比率均上升,市场短期观望等待市场企稳。中国波指由于系统升级昨日起暂停发布。50ETF的5日历史滚动波动率进一步上升,位于历史90%以上水平。市场风险偏好回升,隐含波动率水平较节前市场大幅上升,认沽期权隐含波动率水平位认购期权之上。
后市展望及策略建议
节后首个交易日股市迎开门红,沪深两市成交量较节前明显放大。预计节后短期市场波动加大,持仓风险增加,前期仓位谨慎持有,宜适当减持观望,注意移仓换月,等待市场企稳。仅供参考。