事件：
        2月12日，财政部、工业和信息化部、科技部、发改委联合发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点
        新能源汽车补贴政策好于市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）此次补贴政策调整设置过渡期，过渡期为  2  月  12  日至  6  月  11  日四个月，过渡期间上牌的新能源乘用车、客车按照  17  年对应标准的  0.7  倍补贴，新能源货车和专用车按  0.4  倍补贴，燃料电池补贴标准不变。2）新能源客车和物流车等申请财政补贴运营里程要求由  3万公里调整为  2  万公里，车辆销售上牌后可申请预先拨付部分补贴资金，达到运营里程要求后可全部拨付，利好客车企业。
        新能源客车：补贴额度下滑幅度与前期市场预期基本一致，龙头市场份额继续提升。非快充类纯电动客车、快充类纯电动客车、插电式混动客车补贴标准分别调整至  1200  元/KWh、2000  元/KWh、1500KWh；单车补贴上限下调，最高补贴  18  万元，考虑补贴系数，退坡幅度低于前期市场预期的  40%。单位载质量能量消耗量（Ekg）上调标准至  0.21Wh/kmkg，且根据不同能耗设置相应系数（分为  1、1.1  两档），非快充类纯电动客车中，系统能量密度下限调高至  115Wh/kg，各档次标准均相应调高，快充类纯电动客车中，下调了快充倍率  15C  以上补贴调整系数至  1.1。插电式混动（含增程式）客车中，调高节油率下限至  60%。总体来看，新能源客车补贴下调，单车获取补助所需条件更加严格，龙头客车市场份额继续提升。
        新能源乘用车：补贴呈现两极分化，高性能乘用车补贴优惠增大。首先是将续航里程由三个档次划分为五个档次，且不得低于  150  公里，最低档位补贴由  2  万元/辆下调至  1.5  万元/辆，对于续航里程达到  300  公里和  400  公里的纯电动乘用车，单车补贴上限分别由  4.4  万元/辆提高为  4.5  万元/辆和  5  万元/辆。电池系统的最低能量密度要求由  17  年的  90Wh/kg  调整为  105Wh/kg，根据不同的能量密度将补贴金额乘以不同的补贴调整系数（分四档  0.6、1、1.1、1.2），对于高能量密度车（大于  160Wh/kg）补贴加大。能耗（百公里耗电）标准提高，同时按照优于各能耗标准门槛的程度设置相应调整系数（分为  0.5、1、1.1  三档），政策加大对高续航里程、高电池能量密度补贴力度。
        新能源专用车：补贴基本符合市场预期。单车补贴上限由  15  万元下调至  10万元，补贴方案三个档次补贴标准变为  850  元/kWh、750  元/kWh、650  元/kWh，相比  17  年，30kWh  和  50kWh  新能源专用车补贴分别减少  1.95  万元/辆和  2.25  万元/辆。电池最低能量密度上调为  115Wh/kg，补贴条件更严格。
        看好  1  季度新能源汽车需求释放。中汽协数据，1  月新能源汽车和乘用车分别  3.85  万辆、3.38  万辆，同比增长  431%、454%，新的补贴政策落地，且有  4  个月过渡期，看好  1  季度新能源汽车需求释放，1  季度新能源车销量有望同比大幅增长，新能源汽车上游资源、新能源客车、新能源乘用车及电池龙头企业受益。
        投资建议与投资标的
        建议关注：  上汽集团(600104，买入)、金龙汽车(600686，买入)、华域汽车(600741，买入)、江淮汽车(600418，买入)、比亚迪(002594，未评级)、众泰汽车(000980，买入)、宁德时代、国轩高科(002074，买入)。
        风险提示：新能源汽车销量低于预期风险、政策推进程度低于预期的风险。