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研究报告:华泰期货-期权日报:USDA报告落地,豆粕隐含波动率大幅下行-180116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-16 09:08:58
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑,杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 2,186 KB 分享者: dai****i1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析
        豆粕期货主力5  月合约,1  月15  日价格上行,日盘价格收于2757  元/吨,当日豆粕1805  合约成交量为74  万手,持仓量195  万手,持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权1  月15  日成交活跃度保持稳定,总成交量2.99  万手(单边,下同),持仓量13.25  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前5  月合约成交量占所有合约成交量的95%,5  月合约持仓量占所有合约持仓量的93%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.59,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.79,市场情绪偏向悲观。
        5  月豆粕期权平值合约行权价移动至2750  元/吨的位置,1  月USDA  供需报告出炉,美豆产量相比预期略降,波动率预期落地,导致隐含波动率大幅下行,当前隐含波动率为11.67%,60  日历史波动率为11.45%,隐含波动率与60  日历史波动率的差值为0.22%,上周周报推荐的卖出宽跨组合盈利显著。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货5  月合约1  月15  日价格继续下行,日盘价格收于5815  元/吨,今日5  月合约成交量为55  万手,持仓量为40  万手,成交量、持仓量维持稳定。
        白糖期权今日总成交量为1.39  万手(单边,下同),总持仓量为8.61  万手,成交活跃度小幅回升。目前5  月合约成交量占比为78%,持仓占比为64%。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  移动至0.86,持仓量PC_Ratio  则维持在0.79,市场情绪维持中性。
        5  月白糖期权平值合约行权价移动至5800  的位置,而白糖当前60  日历史波动率为9.43%,期权隐含波动率下行至9.89%,两者的差值为0.46%,隐含波动率和历史波动率之差维持稳定。当前白糖波动率处于低位,而短期内预计仍将维持箱体振荡的行情,建议投资者卖出虚值期权,赚取时间价值。
        

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