每日市况:
中证流通指数下跌,收于 5283.98 点,跌幅 1.25%,成交 5843.95亿元,比前一交易日增加 1258.29 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场研判:
沪指震荡整理,跌幅 0.54%,保险、银行板块领涨,起到维稳指数作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)停滞些许的金融板块上周开始有所表现“证券-保险-银行”轮番启动,这是上周市场周期有所调整而指数仍然连阳的重要保证,春季攻势中“金融大蓝筹只会迟到但不会缺席”得到验证。当前三大逻辑统治 A 股市场:在机构投资者逐步占主体地位、A 股逐步美股化背景下,无论是在市场平稳还是震荡调整过程中,价值投资的主线均无法撼动;密切关注宏观政策的变动,结合市场对行业进行合理解读成为挖掘投资机会的关键;行业景气度是股价的重要支撑,无论是消费白马还是化工龙头,股价得到认可的重要原因是行业具备景气度。春季攻势以“年报”为核心的业绩挖掘已经开始,随着年报预告的展开,这条线索还将走的更远、更开,建议精准挖掘高业绩和低估值个股。短期来看沪指经历 11 连阳,特别是临近前期高点附近,指数有一定整理需求,建议避免盲目跟风追涨,可选热点板块釆取波段操作策略。
12 月 M2 同比仅增长 8.2%,比上月大幅下降 0.9 个百分点,创历史新低。12 月新增人民币贷款仅为 5844 亿元,同比减少 4456 亿元,大幅低于 9900 亿元的市场预期(wind);四季度新增人民币贷款 2.37万亿元,较预期减少 4000 亿元。12 月社会融资规模增量为 11400 亿元,同比减少 4860 亿元。社融存量同比增长 12%,比上月下降 0.5 个百分点。在强监管之下,货币政策中性偏紧,导致货币、信贷和融资条件均明显低于预期,这也是金融去杠杆的直接体现。未来较低的 M2是常态,融资条件趋紧也将是趋势。在新增贷款中,中长期贷款同比下降较为明显。其中,居民中长期贷款同比减少 1105 亿元,意味着房地产销售继续放缓;非金融企业中长期贷款同比大幅减少近4900亿元,年底银行大幅勒紧了企业的贷款,这可能会暂时影响到短期经济的表现。社融的大幅减少主要来自于人民币贷款和委托贷款的减少,12 月委托贷款同比减少3409亿元,债券融资和股权融资均处于较低的水平。
操作策略:
关注春季躁动行情,以业绩为重,主题为次,精准挖掘高业绩和低估值个股,中期布局具备很强的业绩支撑性的优质成长股,避免盲目跟风追涨,整体仓位控制在 6 成左右。