投资要点
        行情回顾：上周医药生物指数上涨  1.1%，跑输沪深  300  指数  1  个百分点，在申万医药三级子行业中，医疗服务、生物制品、化学制剂、中药板块表现为上涨趋势，医药商业、医疗器械、化学原料药板块表现为下降趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中化学制剂板块涨幅最大为2.2%，中药板块涨幅最小为0.8%，医疗器械板块跌幅最大为-1.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业政策：1）CFDA  组织制定《接受医疗器械境外临床试验数据技术指导原则》，申请人提交的境外临床试验资料应至少包括：临床试验方案、伦理意见、临床试验报告。临床试验报告应包含对完整临床试验数据的分析及结论。2）国家卫计委发布《流行性感冒诊疗方案（2018  年版）》对今冬流感的诊断和治疗，给出了权威的建议。抗病毒感染用药推荐使用奥司他韦、扎那米韦、帕拉米韦；常用中成药推荐清热解毒、宣肺止咳类，如连花清瘟胶囊、银黄类制剂、莲花清热类制剂等；儿童可选小儿肺热咳喘颗粒（口服液）、小儿咳喘灵颗粒（口服液）、羚羊角粉冲服。3）山东省卫计委、山东省中医药管理局发布《关于促进全省中医医院进一步保持和发挥中医药特色优势的通知》。明确要求门诊中药处方（饮片、中成药、院内制剂）处方数占门诊总处方数的比例不低于60%（中西医结合医院不低于40%），门诊中药饮片处方数占门诊总处方数的比例不低于30%（中西医结合医院不低于20%）。
        投资策略：医药行业迎来新周期。2015  年医药工业数据增速约8.5%，2017年已经恢复至约12%。CFDA  将接受境外临床数据、临床备案制、支持拓展性临床试验、药审提速及专利展期，将药械创新的战略地位已上升到国家高度，因此2018  年医药进入3.0  的新时代（创新药受益更加明显）。另外一致性评价进入收获期、消费升级及医疗服务（尤其体检行业）机会明显，2018  年医药行业选股思路维持“强于大市”评级，具体选股思路：1）疫苗行业整顿后，企业盈利能力提升；随着药审加快，即将上市的重磅品种将轮番爆发。看好智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、沃森生物（300142）等；2）医药进入3.0  时代，创新药受益最为显著。重点推荐标的：恒瑞医药（600276）、长春高新（000661）、安科生物（300009），关注复星医药（600196）；3）一致性评价进入收获期，药品供给侧改革利好龙头。重点推荐标的：华海药业（600521）、信立泰（002294）、华东医药（000963），关注上海医药（601607）、复星医药（600196）、新华制药（000756）；4）消费升级及高端消费，推动品牌中药需求持续增长。重点推荐标的：片仔癀（600436）、云南白药（000538），关注东阿阿胶（000423）；5）医改政策大力支持社会办医，民营医疗服务业务高速放量。重点推荐标的：美年健康（002044）、爱尔眼科（300015）。
        风险提示：药品降价超预期风险，医改政策执行低于预期风险。