核心观点及投资建议
        一周（1/1-1/5）商业贸易（sw）指数上涨2.16%，同期沪深  300  上涨2.68%，创业板指数上涨2.78%，上证综指上涨2.56%，深证成指上涨2.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商贸板指相较沪深300  指数下降0.52%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名15  名（上周20  名），板块估值29.85，上证综指估值16.02。
        本周新年开局申万一级行业全部录得涨幅，商贸涨幅略低于上证，商贸子行业板块涨幅延续前一周趋势，百货、超市前期涨势居前的子行业近两周走势平稳有所回落，而去年持续走低的贸易、商业物业经营近两周持续资金流入，呈现底部回升态势。
        新年伊始线下生鲜超市贴身肉搏
        17  年底多家餐饮+超市模式的零售业态开业，苏宁云商的“苏鲜生”、京东的“7fresh”、华润万家的“Ole”等，我们在17  年底互联网巨头不断加码零售实体时，就提出18  年线下、生鲜仍将是零售行业争夺的重心。从北京区密集开业的生鲜超市来看，抢占线下实体网络布局的竞争，在区域内已经开始贴身肉搏。
        18  年拥有供应链、物流链和下游贴近社区上优势，可以高效高质从源头将生鲜输送到顾客手里，拥有充沛的资金保障实体网点快速布局，才有望在这场竞争中立足。可以预见未来一段时间，生鲜超市将会迎来密集爆发期，各家将会加速抢占市场，且不排除在线下实体渠道销售中，采取电商模式烧钱争夺客源。投资者在面对各家百花齐放百家争鸣的竞争下，需注意各家高喊的展店目标是否符合市场发展规律，是否符合市场容量。
        行业新闻及产业动态
        “生鲜+餐饮”新业态竞争加剧  新零售门店该如何走下去？（联商网）
        5  年要开1000  家店的京东生鲜超市7FRESH  有何奥秘？（新零售）
        1500  家小店、306  家苏鲜生、5  万组无人货架，苏宁要干嘛（新零售）
        一年翻牌五万家夫妻老婆店，他要做便利店领域的“共享单车”（第三只眼看零售）。
        风险提示：宏观经济风险；商贸零售行业政策风险；公司业绩不及预期风险；突发事件。