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研究报告:联储证券-联储视点-171120

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-20 10:09:26
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 韦剑飞,桂亚洲
研报出处: 联储证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 260 KB 分享者: Mcl****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【市场观点】
        上周五发布资管新规,可视为年内金融监管政策的延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其主要内容可归结为打破刚性兑付,降低资管产品杠杆,消除多层嵌套和通道,禁止期限错配,明确了穿透式监管,强调资管业务应服务于实体经济。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期看会收紧短期融资条件,但长期看有利于资金进入实体经济;资管业务规范有利于主动管理能力强的机构,公募受益,委外收缩,对于缺乏主动管理能力的银行有一定影响。此时点出台新规说明金融强监管政策仍在进行中,这对于市场情绪有一定冲击。新规对债市资金面有一定冲击,对股市而言主要影响在于分级产品的限制。国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》,本次划转将大幅增加全国社保基金总储备,短期对证券市场不会形成冲击。
        【主题观点】
        价值轮动,评级(一般):
        跟踪:上周市场分化明显,蓝筹白马趋势上扬,小盘次新则再次股灾。金融板块大涨有效维稳指数,封住了沪指杀跌的空间,其中保险板块短线加速上行,板块自十一以来涨幅在30%以上。贵州茅台受风险提示影响,大幅低开低位震荡,但趋势未坏,白酒板块有所调整但幅度不大。家电板块小幅收涨;食品饮料、医药等细分白马出现调整。半导体板块早盘反弹但午后受整体杀跌影响快速下跌,板块仍未企稳,经过近一周调整,板块高估风险有所释放,建议优选稀缺、估值适中标的。
        半导体:板块仍未企稳,经过近一周调整,板块高估风险有所释放。目前我国集成电路进口额超过石油等大宗商品,成为第一大进口商品,自给率仅为10%,对外依存度极高。国家从产业安全及制造升级的角度考虑,将半导体行业定位为战略型新兴产业,支持政策不断加码。国内半导体企业迎来重大发展机会。从硅片、材料、晶圆、封装、设备等领域寻找标的。龙头上海新阳、紫光国芯、兆易创新、江丰电子走势具备代表性。
        【复盘分析】
        上周五上证指跌0.48%收3382.91点,深证成指跌2.12%收11292.93点,创业板指跌2.36%收1833.90点,两市总交6461亿元。盘面上,保险、银行和券商等板块领涨,次新股、半导体和新能源汽车等板块领跌。
        【融资融券分析】
        两融余额10280.22亿元,两融余额流出121.84亿元,沪市流出63.49亿元,深市流出58.35亿元。
        

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