行情回顾:本周沪深300指数上涨2.99%,创业板指数上涨3.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周上涨4.49%,跑赢创业板与大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)景区版块上涨2.24%,旅行社版块上涨7.72%,酒店板块上涨5.95%,餐饮版块上涨1.13%。
行业要闻:(1)全国旅游系统深入学习贯彻党的十九大精神第一期专题研讨班在京举行。11月7日,全国旅游系统深入学习贯彻党的十九大精神第一期专题研讨班在国家旅游局举行。国家旅游局党组书记、局长李金早主持会议并讲话。(2)我国成全球最大商务旅行市场。2016年,中国商旅消费支出达到3170亿美元,超越美国成为全球最大的商旅消费支出国。其中,75%的商务旅行消费发生在境内。而这中间,55%来自中国大陆地区。(3)文化旅游进入2.0时代。中国旅游研究院和河南省旅游局联合主办的2017中国旅行服务产业发展峰会发布《中国文化旅游发展报告2017》。
A股旅游类上市公司重要公告:(1)长白山:公司参与位于长白山地区约7,036平方米国有土地使用权竞买,作为公司未来商业建设用地,地块挂牌底价为1721万元。(2)黄山旅游:公司与黄山赛富基金管理有限责任公司、深圳金晟硕 恒创业投资中心(有限合伙)、中银资产管理有限公司等单位共同投资设立黄山赛 富旅游文化产业发展基金(有限合伙),基金规模为 10 亿元人民币。(3)宋城演艺、锦江股份2家公司发布召开2017年临时股东大会公告。
本周建议组合:中国国旅、中青旅、首旅酒店和锦江股份。
投资建议与标的 投资建议与标的 投资建议与标的
本周,在年底估值切换+对明年布局的考量下,我们前期重点推荐的中国国旅、首旅酒店、锦江股份等个股仍表现强势,绩优股的淡季优势继续显现。我们维持前期观点不变,免税+酒店仍具有行业性的大机遇,景区则要重视自下而上的个股逻辑。进入四季度,旅游进入传统淡季,行情活跃度较三季度,特别是9月份有所下降,部分高估值个股可能会迎来短期回调。我们认为在这一过程中,核心策略仍是重点配置子行业好、业绩有望持续超预期的龙头白马中国国旅及酒店龙头(特别是具有一定反季节因素的中国国旅),关注年底有诉求或资本运作预期的部分小股票的可能机会,同时精选性价比、逢低布局超跌且明年催化确定的休闲龙头比如中青旅和宋城演艺。
我们维持前期观点,展望四季度,重点应重回业绩及基本面,同时把握年底估值切换+淡季回调过程中的逢低布局机会,建议继续布局业绩扎实的成长性龙头白马。继续推荐免税龙头中国国旅(海棠湾复苏+日上并表显著带动业绩提升,内生超预期+外部性机会仍在;中长期有望成为行业的长期牛股)、酒店双雄首旅酒店和锦江股份(中端酒店风头正劲,经济型复苏带来业绩超预期可能)、休闲游龙头中青旅(两大景区持续向好、后期投资有望加快)、宋城演艺和黄山旅游,弹性层面关注资本运作预期高的三特索道、云南旅游、桂林旅游等;机制逐步理顺的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游;同时中长期看,出境游仍有机会,关注众信旅游和凯撒旅游。
风险提示 系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。