结论
        10月美国非农就业新增26.1万低于预期，失业率较上月继续下降0.1%至4.1%创2000年以来低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】劳动参与率62.7%与上月持平前值修正为63.1%，平均时薪2.43%增速收窄0.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）值得注意的是薪资环比持平同比增速为十九个月最低，因为薪资增速与推动核心通胀水平密切相关，所以薪资的疲软将不得不导致联储官员对通胀低迷的担忧。另据市场预测12月联储将加息至1.25%-1.5%。
        数据
        10月非农就业人数增加26.1万，预期增加31万，前值修正为1.8万，八月上修至20.8万；失业率较上月下降0.1个百分点录得4.1%，预期4.2%。劳动参与率62.7%，较上月下降0.4个百分点；平均时薪同比增速2.43%，低于预期2.7%，环比-0.04%，前值0.45%。平均每周工时34.4小时。
        要点
        10月非农就业人数增加26.1万。其中，私人部门增加就业人数25.2万，政府部门增加就业人数0.9万。分行业看，受此前受飓风破坏影响而大量减少就业人数的服务业在10月份新增就业最多，餐饮业就业人数大增8.9万人；专业及商业服务行业增长5万人，制造业增长2.4万人，医疗保健领域增长2.2万人。另外，就业人数减少显著的行业有零售业1.5万，运输仓储业1.67万，金融活动0.8万。
        综合分析，10月非农数据略显平淡，虽然新增就业远不及预期，但前两月的就业人数都有上修，另外失业率继续创纪录为十七年来新低，值得注意的是薪资环比持平同比增速为十九个月最低，因为薪资增速与推动核心通胀水平密切相关，所以薪资的疲软将不得不导致联储官员对通胀低迷的担忧。另外，在9月ISM制造业指数创十三年来的新高后10月ISM制造业指数为58.7环比下降2.1不及预期但仍处扩张高位，近期美元疲软全球需求上升也一定程度扩大了出口；ISM非制造业指数60.1环比增加0.3达到近10年来高点，说明美国经济正大步走出飓风影响并显示出经济复苏动能。
        虽然失业率继续下降，但疲软的薪资增速无疑是此次非农数据关键点。其原因可分析为飓风影响过后，受其影响最大的餐饮业就业大幅回暖，但餐饮业员工大多工资水平较低，所以拉低了整体薪资增速。另外，虽然10月份非农数据表明就业市场动能出现放缓，但综合来看我们认为其对12月加息不构成影响。