投资要点
近期行业动态:10 月零售端:前三周日均分别为 3 万台、8.3 台、6.7 万台,同比增速分别为-15%、11%、3.2%,整体保持平稳,伟大会议召开对零售有所促进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10 月批发端:前三周日均分别为2.4 万台、8.4 万台、8.1 万台,第三周非常强劲主要是日系和德系合资品牌贡献。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11 月1 日工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017 年第10 批)》乘用车三元电池优势明显,大部分客车企业磷酸铁锂电池能量密度高于115 wh/kg,主要是补贴推动。
行业重点事件:1)斯巴鲁公司(SUBARU)称,因违反国家规定让不具资格的员工进行了出货前新车的最终检查,近期将向国土交通省报告召回约25 万辆以上认为有必要重新检查的汽车;2)日本瑞萨电子(Renesas Electronics)将在中国北京新设纯电动汽车(EV)用半导体系统的研发(R&D)基地;3)日本最大的家电零售商山田电机(Yamada Denki,亚玛达电器)将涉足纯电动汽车(EV)业务;4)特斯拉(Tesla Inc.)周三表示,计划在三年左右开始在中国生产轿车和运动型多用途车(SUV);5)本田(Honda)计划2022 年推出多款“超快速充电”纯电动汽车(EV),充电时间降至目前的一半以下。
一周复盘:上周沪深300 下跌0.73%,SW 整车板块下跌3.96%,SW 汽车零部件板块下跌3.81%,SW 汽车服务板块下跌4.38%。WI 新能源汽车指数下跌4.63%,WI 智能汽车指数下跌-3.84%。
本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17 年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬(002434):收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5 及后续车型放量。5)富临精工(300432):国内VVT 龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018 年业绩承诺2 亿元和2.6 亿元。6)金龙汽车(600686):公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙资质恢复,少数股东权益整合加快推进中。
风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。