事件：
        2017  年10  月14  日央行公布了9  月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融报告显示9月社融规模增量18200  亿元，预期值15727  亿元，前值14800  亿，比去年同期多增1085  亿元；金融报告9  月人民币贷款增量12700  亿元，预期值12000  亿元，前值10900  亿元，比去年同期多增500  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M2同比增长9.2%，小幅回升，预期值8.9%，前值8.9%；M1  同比增长14%，预期值13.5%，前值14%；M0  同比增长7.2%，预期值6.6%，前值6.5%。
        观点：
        2017  年9  月社融规模增量超预期，表外增量上升。本月新增人民币贷款12700  亿元，同比多增500  亿元，环比多增1800  亿元。增长主要来自企业中长期人民币贷款，企业中长期融资需求坚挺。
        1．企业中长期贷款回升
        9  月社融规模增量1.82  万亿元，环比上升3409  亿元，同比增加1085  亿元。其中新增人民币贷款上升至11886亿元。新增债券融资共1668  亿元，小幅上升；新增股票融资519  亿元，股票融资增量小幅回落。
        贷款：9  月新增人民币贷款11886  亿元，环比多增420  亿元，同比少增742  亿元；
        表外：新增表外票据783  亿元，环比多增541  亿元，同比多增3013  亿元；新增信托贷款2409  亿元，环比多增1266  亿元，同比多增1352  亿元；新增委托贷款775  亿元，环比少增857  亿元，同比少增676亿元。本月表外融资增量共3967  亿元，8  月增量1303  亿元，上年同期增量278  亿元，同比环比均上升。
        直接融资：企业债券融资本月增量1668  亿元，环比多增605  亿元，同比少增1204  亿元；非金融企业股票融资增量519  亿元，环比少增134  亿元，同比少增849  亿元。
        金融报告9  月新增人民币贷款12700  亿元，同比多增500  亿元，环比多增1800  亿元。增长主要来自企业中长期人民币贷款。
        新增居民短期贷款2537  亿元，环比多增372  亿元，同比多增1822  亿元，高位继续小幅上升。受消费贷禁止购房新政影响，预计新增居民短期贷款后续将回落；
        新增非金融性公司人民币贷款4635  亿元，环比少增195  亿元，同比少增1582  亿元。其中，短期贷款增量-521  亿元，环比少增1216  亿元，同比少增548  亿元；中长期贷款增量5029  亿元，环比多增1390亿元，同比多增563  亿元。
        2.居民人民币存款大幅上升
        金融报告9  月新增人民币存款4332  亿元，环比少增9268  亿元，同比多增4338  亿元。主要变化有：居民户存款新增10325  亿元，环比多增7735  亿元，同比多增815  亿元；企业存款新增3428  元，环比少增2641亿元，同比少增734  亿元；财政存款新增-3972  亿元，环比少增72  亿元，同比多增14  亿元；非银行业金融机构存款新增-8675  亿元，环比少增12059  亿元，同比多增2052  亿元。9  月新增人民币存款回落，居民存款增量大幅上升。
        3．M2  同比超预期回升
        9  月M2  余额165.6  万亿元，同比增长9.2%，小幅回升；M1  余额51.79  万亿元，同比增长13.99%；M0  余额6.97  万亿元，同比增长7.12%。M2  增速小幅回升，四季度外汇占款下降压力减显，下次降准安排在2018年初，M2  增速继续回升空间不大。
        结论：
        9  月社融新增人民币贷款18200  亿元，高位继续上行，中长期贷款增量5029  亿元，依然坚挺；表外增量环比多增2664  亿元，大超预期。受消费贷禁止购房新政影响，预计新增居民短期贷款后续将回落。M2  增速小幅回升，四季度外汇占款下降压力减显，下次降准安排在2018  年初，M2  增速继续回升空间不大。