A  股市场周期板块调整：上周四公布的8  月规模以上工业增加值、累计固定资产投资、发电量增速环比都有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业增加值下降至6%，固定资产投资累计同比也从7  月的8.3%下降至7.8%，上周五，公布的M2  同比增8.9%，创下历史新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这使得市场开始担心下半年宏观经济回落的风险，市场对未来经济基本面的预期开始回落。未来需求端预期趋于温和下滑，这也是周期股上周大幅调整的原因。
        我们主要看好板块有：1）建议投资者关注金融板块龙头。虽然银行、保险板块上周出现盘整，但调整是再次介入的机会，因其估值水平较低，而且基本面与市场预期之间的预期差有望得以弥合，作为金融板块的龙头将受益。2）重新关注消费白马股。非周期板块特别是其中的消费板块在本轮的行情中涨幅相对较小，同时业绩也仍然较好。预计消费白马股将重新得到资金的青睐。在消费白马股中我们主要看好白酒、消费电子、汽车等领域的龙头白马股。3）“双积分”即将落地，关注新能源汽车板块。市场关注已久的“双积分”制度将于近期落地，这有助于行业的长期发展。在当前的市场氛围下，新能源汽车板块是绝佳的主题投资品种。4）继续关注国企改革板块。我们建议投资者从以下几个方面把握国企改革机会：一是混合所有制改革，二是央企兼并重组，三是地方国改。
        港股市场：随着港股接近2015  年高点位置，市场获利了结压力较大，短期市场波动性上升。首先，美联储9  月份可能会正式启动缩表行动，虽然市场已经充分反映，但潜在意外的出现仍会对港股造成一定波动；其次，随着中报业绩期的结束，短期内缺乏刺激港股进一步上行的催化剂，盈利对港股的推动作用将减弱。叠加最新国内弱于预期的宏观经济数据，预期港股短期有回调风险。
        具体板块，1）继续配置估值水平较低的金融板块。2）关注港股通范围内的优秀公司。港股小盘股相比A  股估值优势显著，内地投资者较为偏好，若能够被纳入“港股通“标的，有望在内地资金的推动下迎来较大上行空间。3）投资者可关注涨幅较小、估值相对便宜、同时基本面有望受益于宏观经济环境改善的板块的补涨机会。