市场主要消息
央行公开市场今日净投放3000 亿元 有1135 亿元MLF 到期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行公开市场今日净投放3000 亿元,周三至周五分别有300 亿、600 亿、1200 亿元7天期逆回购到期,本周一有1135 亿元中期借贷便利(MLF)到期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
股指期货再松绑发出哪些信号:吸引更多长线资金入市。上周五中金所进一步放宽了股指期货交易限制。业内人士认为,此举将扩大量化基金的规模空间,对以上证50 和沪深300 为对冲标的的策略带来利好。
个税改革方向清晰 可否先易后难。财政部日前公布的数据显示,今年8月份,个人所得税868 亿元,同比增长18.7%,主要是居民收入增长及股利、股息、红利所得增加等影响。个税改革是否会成为继营改增之后的财税改革突破口,目前还无法定论。但这项改革是势在必行的,这点毋庸置疑。而鉴于我国地区间发展不平衡、社会配套措施和征管条件不健全等实际情况,个税改革要在做好方案认证和顶层设计的基础上,成熟一点推出一点。
已签订债转股框架协议约1500 亿元 钢铁行业去杠杆有望加速。从9 月16 日召开的“2017 中国钢铁技术经济高端论坛”上获悉,自新一轮债转股实施以来,我国钢铁行业已签订债转股框架协议约1500 亿元,涉及中钢、武钢、马钢、河钢等10 个钢铁企业。
近期市场运行主要逻辑:
8 月经济数据依然全面下滑,工业、投资、消费增速均创短期新低。而从高频数据看,9 月经济或维持“量缩价涨”格局:需求端,上旬地产销量、首周乘用车销量增速均降,指向终端需求继续转冷;生产端,发电耗煤增速因低基数回升,但持续性存疑;价格端,国内生资价格依然普遍上涨。
“量缩价涨”缘于供需两弱,而随着下游需求转冷、上游价格上涨,中游行业的盈利将受到明显挤压,并进而对投资形成拖累,正如8 月上游原材料类行业投资增速普遍回升,但中游加工组装类行业投资增速普遍下滑。
操作建议:
沪指今日小幅上扬,成交量有所萎缩,上攻力量稍显不足短期或有下调进行技术性调整的市场预期,但下方支撑仍强,长线依旧看多后市。
市场行情回顾
沪指今日表现波澜不惊,收盘小幅上扬0.28%,收报3362.86点,依然未能收复5日均线与10日均线。市场成交量显著萎缩,行业板块多数收涨。盘面上,酿酒行业、工艺商品、有色金属、汽车行业等板块表现较好。保险、交运设备、钢铁行业等表现较弱。两市共计成交5162亿,较前一交易日缩小8.72%。
周一沪指缩量反弹到五日均线附近,但并未突破,说明上方压力较大,深强沪弱格局凸显,中小创的良好表现,更是刺激深成指再创反弹新高。但需注意的是两市成交量未能放大,后市上行还需量能配合。一方面沪指下探20日后企稳反弹,说明次此处支撑力度较强,但是上方仍面临5日和10日均线的压制,日线收出的长上影线说明上方的压力犹在。而且两市缩量回升,反弹动能不足,沪指日线级别的MACD等技术指标仍处于背离状态,加上近期多空分歧持续加大,股指还有反复的需求。另一方面尽管近期股指一直是处于调整的时间窗口期,但指数的整体表现仍比较强势,指数每次下行接盘力量都会出现,导致股指没有出现深度的调整,也就是说指数的回调仅是技术性回调,而不是趋势发生反转。我们预计这样的强势调整仍会持续。展望后市,受经济数据连续两月低于预期影响,资金避险情绪渐浓,两市成交量进一步萎缩,由于短期市场面临国庆假期的到来,市场量能或难有实质性的突破,不排除股指仍有进一步整理的可能。金