上周（2017/09/11-2017/09/17）40个重点城市新房合计成交环比上升2.3%；9月截至上周累计日均成交环比8月下降2.6%；其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：4.7%、6.8%、-5.3%，在高基数的背景下“金九”表现乏善可陈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周统计局公布国内经济数据，8月地产销售和投资均较7月出现小幅反弹，但流动性数据仍不容乐观：8月M2同比增速8.9%再创历史新低，同时新增居民贷款同比下降1.8%，其中中长期贷款同比下降15.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，上周地产板块表现强势，地产股迎来久违的补涨行情，我们认为主要由于目前市场缺乏强势主线题材，但目前行业销售增速和估值水平均处于相对高位，作为周期板块的估值修复空间有限。我们在行业销售同比高位下滑且流动性趋紧的背景下，维持板块中立评级，我们主要推荐：1）低负债率龙头房企：万科、招商蛇口、世茂股份等；2）区域主题及龙头：华夏幸福、荣盛发展、天健集团等；3）优质转型：嘉宝集团、冠城大通、三湘印象等。
        支撑评级的要点
        板块行情：上周SW房地产指数上涨3.67%，沪深300指数上涨0.14%，相对收益为3.53%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第1位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：西藏城投、中房地产、万科A、盈方微、阳光城。
        公司动态：首开股份8月实现销售金额70.06亿元；阳光城与当代节能签署合作协议合作获取开发优质项目；东湖高新拟转让新疆旭日环保股份有限公司部分股权；市北高新拟注册发行14亿元中期票据；华夏幸福子公司签订55亿元增资协议，取得湖北团风县产业新城PPP项目；北辰实业20亿元中期票据获准注册；张江高科非公开定向自贸试验区债务融资工具获准注册；电子城全资子公司开展资产支持专项计划；保利地产设立中信〃保利地产商业一号资产支持专项计划；阳光城开展7亿元物业费债权资产证券化  8.4亿元信托受益权专项计划。
        政策新闻：财政部公布前8月房地产契税收入414亿  ，土地收入2.7万亿；武汉已筹万套租赁住房房源  5年内推5万套可供20万人租住；证监会鼓励租赁类企业的REITs落地；广州国际金融城将采取PPP模式开展工程建设总投资87亿元；西安本市户籍限购2套，公积金最高额度调整为65万；成都房企不得拒绝购房人使用住房公积金贷款购房；重庆申请整宗商业商务用地改变土地用途需收回土地再出让；统计局公布前8月房地产开发投资同比增长7.9%  ，固定资产投资同比增长7.8%；上海常住承租人可享有子女义务教育等基本公共服务；央行公布8月人民币贷款增加1.09万亿  M2同比增长8.9%；临安撤市建区杭州成长三角最大都市。
        行业数据：上周40个重点城市新房合计成交416万平米，环比上升2.3%；9月截至上周累计日均成交62万平米，环比8上月下降2.6%，较去年9月下降43.9%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：4.7%、6.8%、-5.3%，北上广深环比变化分别为：9%、0.2%、10.5%、7.1%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为5个月，环比下降0.47个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积2,381万平米，环比上升85.2%；年初至今累计成交7.4亿平米，同比上升11.6%。