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研究报告:瑞达期货-白糖期权收评:郑糖震荡为主,期权跟随振荡-170918

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-18 17:21:15
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 25 KB 分享者: 186****275 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR801前期整体呈震荡波动状态,大部分在范围6181-6252之间波动,前期呈窄幅震荡波动,中期急剧上升,之后稍有回落,并持续保持在6240左右,最后收于6181,下跌-11(-0.18%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量为499714手,持仓量为691384手,日增+15370手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.22%、13.74%、14.09%和14.26%。
        9月18日,白糖期权总成交量31004手,持仓量120680手,成交额3121.02万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.28和0.87,显示看跌期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有63.10%和58.80%,  流动性为第一。期权SR805系列成交量占30.73%,持仓量占19.80%。其余合约的成交情况则差别不大。
        
        受标的白糖期货1801合约的影响,看涨期权几乎呈现一个下跌趋势,其中,SR801-C-6700和SR801-C-6600领跌,SR801-C6700跌幅达-34.21%,SR801-C-6600跌幅为-24.56%;看跌期权几乎呈现一个下跌趋势,SR801-C-5600和SR801-P-5700领跌,其中SR801-C-5600跌幅最大达-23.93%,SR801-P-5700次之,跌幅为-12.50%。SR801总体隐含波动率为13.15%,有所上升。
        短期看,9月郑糖合约交割在即,基差过大,郑糖下跌有限;郑糖1801合约处于布林通道下轨,MACD均线形成死叉再次扩大但是绿柱逐渐缩窄。操作上,郑糖1801合约短期震荡为主,SR1801合约关注6130元/吨附近支撑。
        郑糖1801合约短期可能小幅反弹,空单继续持有,SR1801合约关注6130元/吨压力。操作建议:暂持观望态度,可逢低买入看跌期权。
        

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