市场回顾：本周沪深300上涨0.14%，交通运输行业指数下降0.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分行业中，航空板块下降2.55%，铁路板块上升0.64%，物流板块下降0.51%，高速板块上升0.06%，港口板块下降1.01%，机场板块下降2.93%，航运板块下降0.68%，公交板块下降0.97%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周涨幅居前的为，海峡股份（7.84%），长江投资（5.68%），海南高速（5.34%）跌幅居前的为秦港股份（-10.20%），恒基达鑫（-5.38%）。
        干散货航运：BDI指数本周上涨3.98%达1385点，短期BDI有望创4年新高！今年9-11月份  FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1361点，1445点，1406点，四季度隐含BDI均值为1387点。铁矿石库存连续9周下降，焦炭炼焦煤价格高企，环保限产的影响下进口高品质铁矿的增长有望抵消钢厂限产对铁矿石需求的抑制，旺季铁矿石进口依然有量的支撑。四季度铁矿，煤炭补库存叠加北半球粮食旺季出货保证了旺季的运量。内贸煤炭运价一周暴涨30%，内外贸联动旺季BDI指数有望大超预期。散货航运长周期大反弹已经开始，即使BDI大幅上涨，航运公司仍需至少2年时间修复资产表，主要航运公司不具备大规模融资造船的能力，未来4年运力增速均将保持低位，干散货航运可以看到4年左右的上升周期！短期BDI创4年新高将提振干散货航运周期复苏的信心，估值中枢有望抬升。继续推荐中远海特。港股通标的推荐关注中外运航运，太平洋航运。
        外贸集运：本周SCFI指数上涨0.04%至774.6点，其中美西航线上涨7.67%，美东航线上涨1.7%，欧线下降5.3%。受人民币升值对出口的持续影响，主要班轮公司将本周美西线计划提价幅度从250美金下调至100美金，欧线继续下降。9月集运旺季即将结束，班轮公司维持当前运价将面临较大压力。扣除汇率因素，集运需求改善带动周期复苏的长逻辑仍然成立。  8月美国、欧元区制造业PMI各创新高，中国制造业PMI回升至年内次高点51.7。外需出口复苏，叠加贸易再平衡，消费升级带动的中国进口集装箱量继续增长，进出口集装箱同步增长带动班轮公司盈利回升。
        内贸集运：本周TDI指数环比上升0.17%，同比上升3.25%至650.45点。内贸旺季即将来临，运价有望继续回升，但高点预计低于去年周期顶部的水平。
        油运市场：本周克拉克森VLCC平均收益下降7%至5042美金/天，苏伊士型上涨2%至12474美金/天，阿芙拉型上涨43%至16920美金/天。
        本周组合：中远海特40%，宁波海运30%，广深铁路30%
        风险提示：经济增速低于预期，班轮公司开启价格战