周报摘要:
行业整体:本周中信机械指数变动幅度为0.60%,同期沪深300 指数变动为0.14%,中信机械指数跑赢了沪深300 指数0.46 个百分点,在29 个行业大类中位列第十三位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截止本周末,2017 年中信机械行业指数累计变动幅度达到-4.7%,相对沪深300 指数累计超额收益为-20.5%,在29 个行业大类中位列第二十三位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率79.42 倍(TTM,剔除负值),市净率3.11 倍,整体估值水平较高。
细分行业:按概念题材分,本周LNG 指数相对沪深300 指数累计超额收益为2.82%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,本周磨具磨料(申万)子行业累计收益为3.9%,位列第一。
个股方面:涨幅领先的大洋电机(002249.SZ,未评级),周涨幅高达16.1%。
投资策略及重点推荐:
工程机械行业指标持续向好。以挖掘机销量作为工程机械行业指标的观察窗口,8 月挖掘机销量8714 台,同比去年增长99%。9 月初各大工程机械公司上调装载机、混凝土机械价格,除了国内基建需求,伴随着一带一路的深入开展,工程机械行业将重回稳定上升周期。重点推荐三一重工、恒立液压,建议关注柳工和徐工机械。
LNG 关注热度提升。环保压力日益凸显,天然气作为清洁能源使用备受重视,预计2020 年天然气在国内一次能源消费比例将提高到10%。另外近期工信部表示,我国将启动传统能源车停产停售时间表研究,LNG车作为清洁能源车的一种将获得有力推崇,在重卡车中渗透率将逐步提升。重点推荐厚普股份,建议关注富瑞特装。
关注显示器件领域和3C 自动化工艺的变革。iPhone8 和iPhone X 庐山真面目的揭开带来显示器件领域和3C 自动化工艺变革的确定性,iPhone8 带来了AR 概念的推崇,未来柔性显示将更加符合AR 以及VR的应用,另外iPhone X 开启了手机不锈钢中框的需求,由此出现的不锈钢中框加工工艺带来不锈钢CNC 加工设备需求。重点推荐精测电子,建议关注联得装备,劲拓股份,劲胜智能。
投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为0.3%,跑赢了沪深300 指数0.2 个百分点,跑输了中信机械行业指数0.3 个百分点。本周推荐的投资组合维持不变,为厚普股份(20%),精测电子(20%)、烟台冰轮(20%)、新天科技(20%)、先导智能(20%)。
风险提示:宏观经济下行,OLED 等新型显示技术发展不及预期。