核心观点
本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现强于沪深300 指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收5145.33,周度涨幅为3.7%,较沪深300 指数相对收益为3.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周地产板块涨幅前五的公司分别为西藏城投、中房地产、万科A、阳光城、中南建设。
本周行业要闻。上海市出台租赁新政。深圳禁止保障房与商品房有歧视性隔离。北京继续推进25 万套共有产权住房和50 万套租赁住房的落地。长沙市日前正式推出万套定向限价商品住房。证监会正在制定REITS 的相关政策。
地产一周数据回顾。周度二手房销售明显增长。35 大城市新房销售为3.2 万套,环比增长-1%;12 大城市二手房销售1.2 万套,环比增速为9%,周度二手房销售明显增长;一线城市新房、二手房交易周环比增速为-9%,12%;二线城市新房、二手房周环比分别为5%,9%,一线城市表现弱于二线城市。整体库存继续保持稳定。截至2017 年第37 周23 大城市库存为109.8 万套,与第36 周基本持平,整体库存继续保持稳定;库销比为9.9 个月,较第36周增加0.1 个月。一线城市库存量17.3 万套,较第36 周增加0.2 万套,库销比为7.4 个月,较第36 周增加0.1 个月。二线城市库存量52.6 套,与第36 周基本持平,库销比为10.0 个月,较第36 周增加0.2 个月。
重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福取得了霸州、固安、来安共13 宗土地;华侨城A 子公司收购信和成都80%股权;广宇集团拟收购子公司持有的鼎融房产49%;京汉股份与中国通用新兴地产公司将在房地产开发、特色小镇建设等多元化领域进行合作。非房地产业务方面,华夏幸福拟与太库科技合作产业新城转型升级;云南城投拟与云南融筑合作设立九江市云城旅游综合开发公司;阳光城将与当代节能将在绿色科技产品及技术等领域展开合作;卧龙地产子公司购买尼福电气100%股权。
投资建议与投资标的
本周板块维持强势,延续独立反弹行情。我们认为这轮行情将具备一定持续性,地产股业绩稳定增长及资产价值重估将会继续被市场所认识。从目前的市场情况来看,整体价格维持稳定,伴随9-10 月主流开发商推货量的上升,未来的销售将有望超市场预期,其中龙头公司的销售会好于全国和城市层面的数据,因此持续推荐蓝筹龙头公司。此外,租赁主线在政策持续超预期的背景下也值得参与。在此时点我们看好三条主线:1)市占率有望持续提升、销售规模继续增长的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注华侨城A(000069,未评级)。 2)高周转高销售的成长型公司,建议关注新城控股(601155,未评级)、阳光城(000671,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。3)提前布局存量租赁市场及存量市场金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、嘉宝集团(600622,买入),建议关注三六五网(300295,未评级)。
风险提示
销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。