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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告-170912

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-13 15:26:55
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 764 KB 分享者: hui****un8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:今日50ETF涨0.59%,收于2.746,短线有所上行,银行及资源类股票维持强势,支撑指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利率方面,长端利率继续上行,显示资金紧张格局不改,国债期货弱势未改。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)外围方面,9月需要关注特朗普减税政策以及美联储缩表情况,短期来看美元指数已经筑底,若开始上行,将对中国A股构成压力,技术面上,50ETF已经达到股灾救市的压力位,持续上行压力巨大,在内外基本面疲弱的情况下,股市继续上行难度较大,投资者应注意风险,逢高卖出认购期权或者做空波动率。
        期权方面:从成交及持仓上看,受到指数震荡影响,期权成交有所回落,昨日50ETF期权成交维持在60万张左右,从持仓上看,认沽及认购期权持仓均有回升,表明分歧较强,短期50ETF恐维持震荡格局。
        波动率方面,指数上涨,波动率维持震荡,维持在15%左右,中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率恐仍维持低位震荡格局,中期投资者应继续做空波动率为佳。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①卖出50ETF期权9月购2.7;或者②买入50ETF期权9月沽2.7;
        波动率及时间策略:卖出跨式套利策略,卖出50ETF期权9月购2.6,卖出9月沽2.6。
        

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