行情回顾:上周(2017 年9 月4 日-9 月8 日)农林牧渔(申万)上升0.09%,跑赢沪深300 约0.21 个百分点,跑赢整体大盘约0.15 个百分点,位于申万28 个行业第18 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,粮油加工表现最好,升幅为2.1%;农业综合表现最差,跌幅为1.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生猪:前半周需求提振,猪价上升;后半周屠企压价,价格回调。后市双节提振需求,生猪供给略增加,预计短期内供需博弈继续,猪价或小幅上涨;价格走势还需关注环保推进情况。肉鸡:下游走货不畅,屠企压低收购价格。苗鸡补栏减少,价格下调。预计短期内供需惨淡,毛鸡价格震荡运行;长期毛鸡供应偏紧,鸡价仍有上涨空间。苗鸡价格与毛鸡价格走势保持一致。玉米:上周玉米价格趋稳。新陈玉米交替,市场供应压力缓解;但环保督查抑制下游需求。我们认为企业开机率回升,叠加双节备货,9月价格走强;但随后新粮大量入市,供需博弈下,10 月后弱势调整。糖:抛储预期打压国内糖价。我们认为国内企业备货、进口管控与严打走私糖,国外印度原糖进口,糖价短期有支撑;但长期供应宽松,看空糖价。棉花:天气因素致国际棉价上涨。中储棉限制非纺企业竞拍,引发市场担忧,国内棉价走高。后市棉花供需同时增加,大概率维持震荡行情。节水灌溉:政府高度重视节水灌溉工作,政策支持力度大,节水灌溉行业迎来政策黄金期。动物保健:《兽用疫苗生产企业生物安全三级防护标准》发布,规范动保市场,提升行业门槛。禽流感逐步进入疫情高发期,相关疫苗企业迎来放量期。
投资主线有二:一是,节水灌溉标的;二是,畜禽养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-2.66%,跑输沪深300,2.54%,跑输行业指数2.75%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜价格波动风险,政策风险,疫病风险等