投资要点
本周观点:9 月9 日,财新网消息,16 年9 月首发的“双积分”政策(征求意见稿)完成部委会签,正式发布在即。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工信部副部长辛国斌在2017 中国汽车产业发展(泰达)国际讳坛上表示,中国已经开始研究制定禁售传统燃油汽车时间表。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一系列行业事件助力产业景气度如期进入高位。基于双积分仍首次征求意见到近期落地的时间历程来看,未来一年禁售传统燃油汽车时间表或成为行业关注的重点。目前我国燃油车销量超3000 万辆,假讴禁售时点燃油车销量4000 万辆,其中2000 万辆被新能源车取代,按目前的纪电动和插电混比例测算,锂电池需求将达923GWh,约为17 年的30 倍,正极材料185 万吨,约17 年的13 倍,金属钴28 万吨,约17 年的5.6 倍。新能源汽车产业蓬勃发展,国家意志势不可挡,展望未来20 年,行业确定性高增长。仍基本面的角度看,在17Q2 新能源车产销同比增速由负转正的背景下,产业链上的各子板块均能实现业绩增长,但增速最高的仍是上游矿产及原材料的公司,中下游的材料及电芯公司在17H1受到上下游同时挤压,业绩增长有限,我们认为在上下游固定搭配形成行业格局确定后,该类公司有望在明年实现高速增长。而锂电设备的相关标的业绩高增长以及设备公司的扩产动作,印证了行业仍正处于高景气阶段。重点推荐:资源龙头(赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业);三元锂电及材料(当升科技,杉杉股份,亿纬锂能,科恒股份,格林美);子产业链龙头(国轩高科,天赐材料、多氟多、大洋电机,先导智能,创新股份)。
行情回顾:上周,电机电控、资源、动力电池、燃料电池、石墨烯、太阳能发电、整车、CS 电力设备、全部A 股、、风力发电、充电桩、核能板块分别上涨4.66%,3.88%,3.43%,3.18%,2.89%,1.96%,1.36%,0.84%,0.79%,0.72%,0.66%,0.32%。个股雄韬股份, 方正电机, 当升科技,正海磁材,赣锋锂业涨幅分别为:25.03%,20.30%,19.65%,17.06%,16.04%。
新闻回顾:9 月7 日,国家能源局下发了关于征求对《关于减轻可再生能源领域涉企税费负担的通知》意见的函。政策明确了多项光伏发电产品的优惠税收政策;鼓励银行降低对可再生能源项目投资的贷款利率;对可再生能源的外部输配电工程予以支持。
重点公司点评:
【科恒股份】(300340)拟收购优质锂电搅拌设备标的万好万家
风险提示:新能源车产销丌及预期;行业政策収生重大变化。