每月观点
包装印刷板块:包装行业受原材料价格上涨和下游议价空间有限双重影响,行业整体利润被压缩,基本面改善需要一定时日,拥有高端大客户资源和部分定价权、新品新客户资源较多的行业龙头存在投资机会,相关标的有裕同科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】家用轻工板块:板块 8 月表现强势,去年下半年房地产销售量下滑对家居销售有一定负面影响,但在消费升级的背景下,三四线城市和二次装修对家居的需求扩大,下半年为家居消费旺季,需求呈扩张态势,定制家居市场空间较为广阔,大于成品家居,相关标的有索菲亚。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)造纸板块:8 月份造纸板块继续维持上涨行情,纸价上涨受供给和需求双重影响,需求端下游行业进入旺季加紧备货,成本端废纸价格和纸浆价格涨势迅猛,目前环保高压还在继续,供给持续挤出,板块整体景气度回升,龙头企业盈利改善持续时间有望延长,继续看好造纸龙头和消费品龙头,相关标的有山鹰纸业、晨鸣纸业、中顺洁柔。
市场表现
8月上证综指收于3360.81,上涨2.07%;沪深300指数收于3822.09,上涨1.37%;创业板指数收于 1849.38,上涨 6.22%;轻工制造板块指数收于 3223.37,上涨1.97%,略弱于大盘,板块排名 18/28。其中,包装印刷板块收于 3154.88,上涨 1.07%;家用轻工板块收于 3167.46,上涨 2.51%;造纸板块收于 3051.79,上涨 1.84%。
数据跟踪
8 月原材料价格继续上涨,国废价格达到 2280 元/吨,美废和国废价格出现倒挂。阔叶浆和针叶浆价格较 7 月略有回调,但仍维持历史相对高位。纸价快速上涨,瓦楞纸同比上涨 77.23%;箱板纸价同比上涨 50.36%;白板纸价格同比上涨 27.34%;白卡纸价格同比上涨 30.21%;铜版纸价格同比上涨 23.18%;双胶纸价格同比上涨 16.52%。
公司公告
康旗股份(300061)2017 年上半年净利润同比增 303.31%;欧派家居(603833)2017 年上半年净利润同比增 33.42%;太阳纸业(002078)2017 年上半年净利润同比增 148.15%;紫江企业(600210) 2017 年上半年净利润同比增 211.49%。
行业资讯
环保部公布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》(环保部);7 月木浆出货量环比下降 10.79%(卓创资讯);废旧黄板纸周均价环比上调 2.29%(卓创资讯);7 月纸浆进口量环比下降(卓创资讯)。
风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险。