投资要点
        上周市场风险偏好明显改善，对于周期板块的青睐十分明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自推荐以来，周期板块整体涨幅已经接近30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为周期板块的行情并未结束。
        供给端：
        在国家定调深化供给侧改革与环保压力下，周期品产能难有大幅反弹。目前受供给侧改革与环保压力最大的板块为：分散染料、电解铝、钢铁、PVC。
        需求端：
        随着多项经济数据转好，下半年经济表现可能强于预期。本月，全国PMI51.4，环比值-0.3，同比值1.5  长期趋势在上升通道。
        货币政策：
        下半年货币政策大概率难再收缩，因此周期板块的独角戏还将继续唱下去。
        制约因素：
        周期板块最大的制约因素是通胀。目前下游养殖业价格也在稳步提升，毛猪价格连续微涨。我们预期7  月CPI  将达到1.7%左右的水平。我们认为投资者需要紧密关注猪价，当猪飞起来的时候，周期的音乐将戛然而止。目前来看CPI  数据距离管理层的底线还比较远，“涨价”品种行情仍可持续。
        对于周期板块，我们认为未来的行情主要将分为两步：
        1.低估值个股估值将首先被抬升。2.周期板块因剩者为王的逻辑估值水平整体上移。
        建议关注以下板块：
        处于第一步的板块包括钢铁、分散染料、PVC、农药、纯碱、石油焦、造纸板块，率先进入第二阶段的电解铝、稀土板块。