投资要点
        “低仓位提供行情基础”被印证，经济预期开始面临修正
        （1）A  股纳入MSCI  指数后，价值股投资风潮在本周继续引领市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伴随市场回暖，融资余额持续回升至8741  亿，印证我们6  月初所提观点“低仓位提供行情基础”，继续看好年中行情的持续展开。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （2）李克强总理出席夏季达沃斯论坛开幕式时指出“从上半年的形势看，完全可以实现全年经济社会发展的主要目标任务”，给资本市场吃了一颗定心丸，“下半年积极财政政策仍可期待”。
        资金价格呈现高位回落，资金面平稳跨季可能性继续增大
        （1）临近月末资金价格反而呈现高位回落态势，在政策护航和舆论助推下，资金面平稳跨季可能性继续增大。
        （2）上周公开市场进行1900  亿逆回购操作，净回笼600  亿；短期SHIBOR较前期出现回落，降幅较大；中票、企业债、国债收益均有不同程度的下降，资金面紧张状况缓解，国债收益率倒挂现象消失。
        融资余额8741  亿元，持续回升；PE（历史TTM）整体较区间低点上升；股票型基金投资仓位上升至82%附近
        （1）  基金仓位上，  6  月27  日普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金的股票投资仓位分别为81.78%、75.83%、41.98%整体仓位显著上升。
        （2）近一周平均收益，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金分别为1.28%、1.32%和0.79%；年初以来这三类基金平均收益率为5.3%、4.05%和3.21%。
        MSCI  概念和企业中报丰富“年中行情”逻辑，赚钱效应正反馈，股市微观资金供需结构有望改善
        （1）上周新增投资者31.31  万人，周环比减少4.31%；成交量未明显放大，但上周四上证成交2204  亿创4  月17  号以来新高。
        （2）上周A  股资金净流入情况较中性，沪、深港通北向资金净流入分别为23.05  亿、47.6  亿；增、减持家数和金额较前一周均有所增加。
        （3）新股核发家数6  家，与上周持平，总额不超过32  亿，较上周减少2亿；本周共有7  家公司新股进行申购。
        （4）本周限售股解禁公司共计42  家，较上周增加11  家，解禁数量合计30.37亿，较上周增加4.45  亿，解禁市值332.87  亿，较上周增加90.31  亿。
        风险提示：股市有风险，投资需谨慎