■“特斯拉中国伙伴”五大投资要点:
我们提出的新能源汽车主题投资的三大主线中,前两条主线前期已获得较大涨幅,验证我们的观点,而“特斯拉产业链”这条主线则存在较大预期差,机会较大,我们在6 月18 日的报告中进行了重点提示。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主题演变分析:在特斯拉中国设厂传闻落地前,主题炒作气氛较浓厚,一些与产业链关联不大的可能会“闻风起舞”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果后续特斯拉确实在中国设厂,应该更关注产业链上具有较强竞争力(技术、品质、价格)的企业。重大催化因素分析:特斯拉中国设厂概率大。特斯拉对中国市场越来越看重,既与特斯拉自身的发展战略有关,也与中国汽车市场特殊的战略地位有关,我们对特斯拉在中国设厂的预期保持乐观。
主题持续性分析:Model 3 按计划量产以及之后Model 3 热卖带来的相关零配件订单量的增长,将为该主题带来持续生命力。主题比较分析:电动车和智能手机在产业上有多个相似之处,而特斯拉和苹果也都是行业的领军企业,Model 3 大卖有望促使“特斯拉产业链”有望成为下一个“苹果产业链”。主题公司分析:应该重点关注产业链上具有较强竞争力(技术、品质、价格)的企业。
■特斯拉为何进军中国,有哪些驱动力?
特斯拉一直希望在中国设厂的驱动力很多:首先中国设厂可以降低消费者承担的关税和运费提高销量;其次特斯拉新产品预定量大,需要新建超级工厂扩大产能;再次,中国市场广阔且增长迅速,战略上需要抢占市场,阻击对手;另外,开源中国市场还有助特斯拉化解财务困境;最后,中国政府欢迎、顾客喜爱,可能加速特斯拉来华。
■浪潮之巅:特斯拉与苹果的异同说:
特斯拉与苹果拥有许多相似之处。宏观背景上,在消费升级时代,苹果和特斯拉兼具科技和消费双重属性。中观行业上,两者都处于全球化采购的产业链+迅速壮大的行业中,公司层面上,相似的出身背景和成长路径。虽然特斯拉和苹果在行业、产品属性等方面存在差异,但从产业成长性和发展路径方面,我们认为兼具科技和消费属性的特斯拉将会成为下一个苹果。目前的特斯拉正处于行业的成长期,在后续技术成熟的条件下,市场空间将迎来新的突破。
■特斯拉产业链重点关注公司:
建议重点关注产业链上具有较强竞争力(技术、品质、价格)的企业:宏发股份、信质电机、中科三环、上海临港、天汽模、三花智控、均胜电子、长信科技、科达利、拓普集团、保隆科技等。
■风险提示:
1. 特斯拉未能市场传闻预期在上海设厂;
2. 特斯拉Model 3 销量不及预期;
3. 特斯拉产业链上中国供应商供货量低于预期。