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研究报告:民生证券-2017年基金一季报分析:连续三个季度增配金融、建筑,连续五个季度减配信息技术-170424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-28 08:17:43
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐玉宁
研报出处: 民生证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,051 KB 分享者: nat****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        基金规模:总规模9.5万亿元,较2016年末增长3.5%
        截止2017  年一季度末,共有4378  只公募基金产品,规模合计9.49  万亿元,较2016年末增长3.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从分类看,主动权益基金1.98  万亿元,较2016  年末增长3.9%,被动权益基金4942  亿元,较2016  年末增长1.5%,债券基金2.42  万亿元,较2016年末增长11%,货币基金4.47  万亿元,较2016  年末基本持平,QDII  基金992  亿元,较2016  年末增长0.4%,另类投资基金247  亿元,较2016  年末缩水2.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        权益类中混合配置型和指数增强型增长较快,分别增长7%和18.1%,绝对收益型缩水5.3%;固收类中纯债型和债券指数型增长较快,分别增长15.7%和36.3%,偏债型缩水4.9%;QDII  类中混合型增长8.1%;运作模式分类角度,定期开放基金规模再度出现大幅增长,较2016  年末增长17.8%;定增基金规模增长11.6%。
        基金发行:固收类基金仍占主导,但相比上季度发行规模大幅减少基金发行较2016  年四季度相对平淡,固收类基金仍占发行主导,但相比上季度发行规模大幅减少,ETF  和主动量化基金发行热度回升。
        基金业绩:债券基金表现低迷,QDII和另类表现突出
        2017  年至今,权益类基金实现2.35%的业绩,其中偏股型基金业绩为2.17%,混合配置型基金及指数增强型基金表现较好,业绩分别为3.09%和4.72%;  固收类基金实现0.55%的业绩,纯债型仅实现0.29%的业绩表现,弱于货币基金的0.64%;另类投资基金和QDII  类基金表现最为突出,业绩分别为5.82%和5.37%;特定策略中,定期开放债基业绩为0.46%,优于纯债型基金的0.29%,主动量化基金表现较差,业绩为-0.14%。
        基金利润:整体扭亏为盈,权益类基金贡献超六成
        一季度基金扭亏为盈,合计实现盈利854  亿元,平均单只基金实现盈利0.23  亿元。
        申购赎回:货币基金再现大幅净赎回
        合计净赎回份额3247  亿份,单只基金净赎回5908  万份。主动权益基金净赎回363亿份,货币基金净赎回3094  亿份,债券基金净申购313  亿份。
        基金组合
        投资组合总览:
        资产配置:股票资产占比续创历史新低,股票资产占比连降三季度后首回升股市参与情况:基金持股占A  股流通市值比仍处在历史最低水平股票资产行业分布:连续三季度增配金融、建筑,连续五季度减配信息技术偏股型基金:
        股票仓位:仓位76.6%,较2016  年四季度末下降0.85%
        持股行业分布:增配金融、建筑和制造业,减配信息技术、农业和房地产重仓股分析:交运、家电、食品重仓市值增幅最大,通信、纺服减幅最大风险提示:
        基金未来表现具有不确定性,历史表现不代表未来

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