基本面：1月的经济数据倾向于显示经济基本面向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PMI订单类指数显示短期内需求仍然较为平稳；虽然出口增速不及预期，但国内内需较好的表现带来了进口增速的持续好转；继续提示贸易顺差收窄对人民币汇率的压力积压；12月的金融数据超预期的地方颇多，几乎都在暗示实体经济，尤其是基建似乎大有超预期的表现；一方面，即便是季末扰动因素过了之后，在利率易上难下的大背景下，会导致17年的表外融资或将高于16年，另一方面，美元短期超涨回调虽然带来暂时的利率下行窗口，这或将有助于环比改善年初的债券融资，但是利率易上难下，结合防范金融风险与供给侧改革的去杠杆要求，17年的债券融资或将弱于16年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        政策及资金面：特朗普新闻发布会未提减税和基建计划，低于市场预期。耶伦称经济短期内没有重大阻碍，同时多位联储主席表示，如果需要以更快的速度加息，应该开始考虑晚些时候缩减资产负债表。2月加息概率不大，但随着经济改善，美联储的货币政策收紧将延续，并且可能采取加息之外的其他形式。欧元区经济数据改善但分化严重，希腊意大利等国仍危机重重。英国可能硬脱欧也对经济和汇率造成冲击。日本央行按兵不动且宽松意愿下降，未来还是会更多地寄希望于财政方面的刺激和改革。中国方面，人民币汇率双向波动幅度加大的局面可能延续。货币政策维持稳中偏紧，操作上继续以锁短放长为主。央行重启28天品种应对节前流动性需求，但节后第一时间将会迎来回笼高峰，对节后流动性需要保持警惕。