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佳士科技研究报告:长城证券-佳士科技-300193-公司动态点评:持续推进精益化管理及渠道建设,带动业绩平稳增长-161023

股票名称: 佳士科技 股票代码: 300193分享时间:2016-10-24 17:13:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 曲小溪
研报出处: 长城证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 621 KB 分享者: 黑咖啡****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议
        我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.18元、0.21元和0.26元,对应PE为61倍、50倍和42倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司通过精益管理提升效率,加强渠道建设促进销售,带动报告期内业绩平稳增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司新产品研发进展顺利,并实现部分批量生产。我们看好公司未来发展,持续覆盖,维持“推荐”评级。
        投资要点
        渠道建设带动业绩平稳增长,产品品质提升显著促进销售:2016  年前三季度,焊割设备行业整体持续不景气,公司实现营业收入5.0  亿元,较上年同期增长11.96%;实现利润总额9,538.04  万元,较上年同期增长10.14%;实现归母净利润8,195.16  万元,较上年同期增长14.74%。
        其中第三季度实现营业收入1.76  亿元,较上年同期增长17.88%;实现利润总额3,714.09  万元,较上年同期增长21.04%;实现归母净利润2,949.05  万元,较上年同期增长19.60%。报告期内,公司继续加强销售渠道建设,努力完善销售网络,持续加强市场促销力度,进一步提升了客户满意度和公司品牌知名度,带动了公司业绩稳定增长。公司持续推动技术进步及产品创新,优化产品结构,利用现有综合实验室,提高产品的检验检测能力,大幅提升产品品质,显著促进了产品销售。
        持续推进精益化生产及管理,提升管理效率及劳动生产率:公司自2015年起引入了精益管理的理念,积极推动精益生产,实现管理模式的改变和创新。在产品研发环节、生产环节、销售环节均实现对资源的合理调配,极大地降低了成本,提高了效率,并实现以市场需求为导向,采取多种营销方式相结合,提高产品的市场占有率。精益管理在公司的全面推广,对于报告期内的产品销售和成本控制起到了积极作用,有效提升了销售收入及盈利水平,并显著提高了公司的管理效率及劳动生产率。
        新品研发进展顺利,部分已批量生产并投放市场:公司持续推动技术进步及产品创新,优化产品结构,利用现有综合实验室,提高产品的检验检测能力,大幅提升产品品质,显著促进了产品销售。公司的研发项目部分已经达标,某新型切割机已实现小批量试产,并按计划投入市场。新型熔化极气体保护焊、宽输入电压逆变MMA焊机、新型逆变小电流MIG焊机等项目目前处于研发进程中,后续将按计划实现批量生产,预计将持续带动公司营业收入稳步提升。
        风险提示:焊割设备行业持续低迷,新产品推广不及预期。
        

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