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研究报告:中州期货-股指周报-161021

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-24 17:10:23
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 路天章
研报出处: 中州期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 976 KB 分享者: bku****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、三季度经济数据进一步验证宏观经济回暖
        最新公布的数据显示,三季度GDP  同比增长6.7%,持平于前两季度;1-9  月规模以上工业增加值增长6  %;1-9  月全国固定资产投资增长8.2%;1-9  月份民间固定资产投资同比增2.5%;1-9  月份房地产开发投资同比增长5.8%,其中,商品房销售额超8万亿,同比大增41.3%;1-9  月份社会消费品零售总额增长10.7%;1-9  月CPI  同比上涨2.0%,涨幅比上半年回落0.1  个百分点;1-9  月PPI  同比下降2.9%,降幅比上半年收窄1.0  个百分点,其中,9  月份同比上涨0.1%,结束了同比连续54  个月下降的态势;1-9  月进出口同比下降1.9%,降幅比上半年收窄1.7  个百分点;其中,出口100585  亿元,下降1.6%,收窄1.1  个百分点;进口74733  亿元,下降2.3%,收窄2.4  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从数据来看,虽然进出口数据仍不理想,但由于政府加大财政支出,以及房地产市场的繁荣抵消了进出口的疲软,中国前三季度GDP  持平于6.7%,经济下滑的态势已经止住。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,最为瞩目的民间投资在8  月份也止住下滑势头,9  月份继续正增长,民间投资持续转正为市场注入了一剂强心针,也是市场信心回复的重要信号。此前,克强总理表示,今年以来中国经济整体好于预期,特别是到了三季度,不仅延续了上半年的发展势头,又出现了不少积极变化,消费和服务业对经济增长的贡献率稳步提升。
        二、楼市调控影响四季度经济有限
        国庆小长假期间,市场迎来了罕见的收紧楼市调控政策。北京、天津率先鸣枪,济南、武汉、合肥、南京等城市紧随其后。短短9  天,先后有21  个城市出台了新的楼市调控政策,这21  个城市涵盖了一线、二线、三线的过热城市。
        据中国指数研究院数据显示,9  月中国百城房价环比上涨2.83%,涨幅较上月扩大0.66  个百分点,涨势已持续17  个月;1-9  月商品房销售额超8  万亿,同比大增41.3%。
        火热的房地产市场迎来了政府的调控大棒,政策进入从严期。对比2011  年46  城调控大潮,本次限购城市还仅为21  个城市,所以一些承担需求溢出的一线毗邻城市,以及部分省会城市,均有可能会成为下一个调控城市。此轮调控是向市场释放明确信号:高层不允许房地产市场的疯狂之火危及中国经济整体,通过限购限贷,为市场紧急降温。
        展望后市,楼市调控总体思路仍然遵循“分类指导、因城施策”原则,即过热城市会受到打压,而库存压力较大的三四线城市政策仍然保持宽松态势。虽然房地产的调控会对企稳的宏观经济造成一定的影响,但房地产投资的滞后效应继续支撑四季度。进入明年,随着调控政策继续深入发酵,会加大2017  年的经济下行压力,但也不必过于悲观,PPP  等基建投资的持续发力,有望对冲房地产投资的下滑压力。
        另外,房地产市场降温之后,部分资金撤离楼市已是必然,滞涨的股市或将吸引一部分资金进入,对市场的信心也有一定的提振作用。
        

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