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研究报告:天风证券-海外策略+通信:海外光通讯之Lumentum财报解读及深度-160923

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-09-23 13:52:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐彪
研报出处: 天风证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,515 KB 分享者: swu****l6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  自第一篇海外光通讯报告发出之后,全球范围内光通信产业链上的相关上市公司股价表现依然出色并屡创新高,天风策略海外映射团队联合通信团队继续推出对全球光通信模块、器件及子系统业务领先企业Lumentum的第四季度财报解读和公司深度报告,希望通过对公司业务和运营的梳理分析来看整个光通信行业潜在市场的发展方向和增长预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  投资要点:
  全球电信网络的速率升级,带动光通信模块,器件和子系统产品的需求增长
  全球范围内,电信网络速率升级刚刚起步,处于行业周期的上行阶段,以中美市场为主的电信运营商对光通信模块,器件和子系统需求放量将会持续,类似Lumentum之类有能力提供光模块,光器件以及子系统集成的垂直一体化厂商将获益匪浅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司第四季度电信市场表现优秀,数通市场增长明显
  公司自拆分以来依然保持其主要业务的连续增长,全球市场发展均衡。第四季度总销售额达2.42亿美元,其中电信市场同比增长15%,数通市场同比增长13%,公司业绩主要受益于100G高速光模块和相关器件以及ROADM网络子系统的整体解决方案。
  精简的运营模式和灵活的销售模式保持了公司在行业内的竞争力
  通对公司拆分后的业绩表现的分析,精简化的运营模式有助于公司在细分市场中的精准定位及相关技术的研发,从而促进公司在行业内保持竞争力。同时,公司为客户提供灵活的单一或者集成的解决方案,有助于提高其产品客户粘性。
  
  

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