Fintech  席卷全球。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Fintech（金融科技）主要指互联网公司或者高科技公司利用互联网、大数据、人工智能等新兴技术开展的低门槛金融服务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月，花旗银行发布《数字化颠覆——金融技术如何迫使传统银行到达临界点》，预示着传统银行对Fintech  从“看不见、看不起、看不懂”到着手发力的趋势性转变。
        全球Fintech  领域现象级事件频发。2015  年，Fintech  在全球完成653  笔交易，投资额直逼140  亿美元，而在2011  年，全球Fintech  的投资金额仅为21  亿美金。中国的Fintech  投资从2014  年的6  亿美金增长到了2015  年的27亿美金，投资额的大幅增长主要归因于大量超过一亿美金的交易，例如：众安保险（获得PE  投资9.31  亿美金），陆金所（获PE  投资4.85  亿美金），点融网（C  轮融资获得2.07  亿美金）。
        Fintech  加速驱动金融产业深刻变革。Fintech  将原本只有高净值客群可享受的信贷、财富管理等金融服务辐射向更广大的长尾客群。具体而言，Fintech先后重构“信贷、权益、保险、征信、网络支付”等子业务。其中，信贷业务被重构的关键点在于“去中介、服务长尾和协同效应”；股权投资被重构的关键点在于“去中心化、大众化”；保险业务被重构的关键点在于“C2B、碎片化”，支付业务被重构的关键点在于“入口化、利润转移”，征信业务的关键点在于“大数据”，即通过对海量数据进行处理，精确地评估用户信誉和投资风险。
        国内万亿级市场规模可期，世界级巨头有望诞生于中国。1、消费金融：中国消费信贷市场发展潜力巨大，有望在2020  年达到44  万亿元；2、中小微企业信贷：我国小微企业平均融资缺口超过20  万亿，融资需求十分旺盛；3、我国长尾财富管理规模有望达到60  万亿。我国互联网巨头对Fintech  的布局深度和广度远超欧美公司，Fintech  的世界巨头有望诞生于中国。2016  年4月蚂蚁金服获B  轮融资300  亿人民币；京东金融于2016  年3  月完成A  轮融资，融资66.5  亿人民币；陆金所也于2016  年1  月完成B  轮融资，融资金额达80  亿人民币。
        投资建议：从商业模式层面，我们对长尾信贷（消费金融、小微企业信贷）、财富管理（智能投顾、资产管理）、金融资产交易等三类商业机会根据服务对象的不同划分为四种模式：1）ToC，为终端个人用户提供基础服务，积累数据挖掘消费金融及财富管理等增值服务，首推客群规模大且技术领先的同花顺；2）ToBtoC，为金融机构提供信息化服务，同金融机构联合运营向其用户提供金融增值金服务，首推恒生电子、银之杰、赢时胜；3）Tob，为小微企业提供基础服务，积累数据挖掘信贷类增值服务，首推海立美达、奥马电器、广博股份；4）ToB，为金融机构提供信息化服务，并通过交易情况收取费用，首推高伟达、中科金财、长亮科技。
        风险提示：1）科技金融应用落地不及预期；2）金融领域的政策变化。