事件：公司公告其主导产品片仔癀国内价格调整，市场零售价调整从  460  元/粒上调到500  元/粒。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        片仔癀锭剂产品提价，利好公司全年业绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次提价前片仔癀锭剂出厂价为360元/粒，终端价约为460  元/粒。本次公告称将片仔癀锭剂市场零售价格每粒提升40  元，终端价由460  元/粒上调至500  元/粒，提价幅度约为8.7%。若按照之前价格体系，经销商利润率约为28%，我们认为本次同步调整出厂价的概率较大。
        假设出厂价同步上调40  元至400  元/粒，参照2015  年片仔癀药品收入情况，我们预计对公司的完整年度业绩影响或超过1  亿元。由于片仔癀系列产品具有独家稀缺性、原材料限制等因素，我们预计其出厂价及终端价仍有上调空间。
        原材料稀缺具备涨价潜力，补充营销短板迎来持续成长。1）片仔癀处方属于国家级绝密配方，是允许使用天然麝香的少数药品之一，由于原材料稀缺性使得公司产品具有涨价属性。公司的天然麝香在四川和陕西有生产基地（四川片仔癀麝业有限责任公司和陕西片仔癀麝业有限公司）；而牛黄是在全世界收购，且保证品质是在特级以上。从稀缺性角度出发，公司产品仍具有较强的提价预期；2）片仔癀系列多为OTC  品种，由于产品稀缺性和疗效优势明显，在零售药店销售较好。公司加强与知名连锁合作，推进体验馆（已有40  余家）、国药堂、药品专柜等模式，探索“互联网+”，全年目标为电商增长50%；3）巩固分销、零售市场，同时以参与招标模式布局医院终端。公司投资的厦门宏仁主要针对药店和流通市场；且和上海家化合作，将大力推广日化产品；和银之杰合作，发展电商销售，都是对销售的有力补充。从2015  年做的外延也可以看出来，很多都是加强销售。我们认为大健康产品对公司收入提升贡献较大，预计2016年大健康产品收入或超过3  亿元。
        盈利预测及估值。本次提价将增厚公司业绩，预计公司2016-2018  年EPS  分别为1.05  元、1.40  元、1.75  元（原预测2016-2018  年EPS  分别为0.95  元、1.21元、1.55  元），对应市盈率分别为43  倍、32  倍、26  倍，我们认为随着公司在营销领域不断加强，以日渐深入的OTC  品牌推广带动大健康系列销售，2016年收入增速或超预期，上调为“买入”评级。
        风险提示。原材料价格或大幅波动、大健康推进或低于预期。