重申买入评级和目标价人民币14.40元：5月11日本中心前往龙盛调研，旨在深入了解公司运营战略和长期发展目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】管理层旨在降低生产成本，战略收购海外印染公司，并通过上海的房地产项目创造强劲的现金流。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前该股对应2016年预期市盈率9倍，同业市盈率为10-15倍。我们预计龙盛2015-17年预期每股收益年复合增长率为24%。
        2016年分散染料价格或将涨至人民币4.5万元/吨：目前分散染料价格为人民币3.3万元/吨，我们认为2016年最高或将涨至人民币4.5万元/吨，系因1）去年分散染料价格低于成本压低库存，目前分销商补库存意愿强；2）下游需求逐渐回升，而2季度为传统旺季，预计将出现量价齐升局面；以及3）政府发布严格的环保政策，加之G20峰会即将召开，供应或将持续收缩。我们认为分散染料价格上升趋势将持续推动龙盛毛利率增长。
        技术创新和生产集成：公司25万吨分散染料清洁生产集成技术项目将降低公司生产成本。2016年3季度9000吨蒽醌染料产能将上线，成熟后毛利率约为40%。我们预计2016年单位维护成本和期间费用将同比下降10%。
        房地产投资创造现金流：公司投资业务为其可持续增长发挥重要作用。借助与上海市静安区政府的良好关系，龙盛将通过多种融资渠道和低融资成本（约4%），参与上海未来的发展。公司三个地产项目将分别于2018/2018/2020年竣工，我们预计2016年投资利润将达人民币1-1.5亿元。