发行点评
        1.数据空窗期，市场缺乏方向性指引
        4  月经济数据全线下跌，仅房地产数据一枝独秀，经济边际改善动力较3  月有所衰减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而此前令市场颇为担忧物价反倒是表现平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）CPI连续三月持平于2.3%，通胀温和。而PPI  则是出现持续的改善，通缩有所缓解。因此整体来看，经济“底部徘徊，有限复苏”的格局依然存在，也符合权威人士L  型的研判。
        2.资金宽松尽显，平稳运行
        月末的缴税因素叠加MLF  到期一度让资金前景不甚乐观，但所幸央行提前准备，于上周一开展了2900  亿元的MLF  操作包含3  月期1750亿元以及6  月期1150  亿元，利率维持不变。加量续作的MLF  令市场感到惊喜，再配合央行例行的逆回购投放，资金宽松延续，平稳运行。
        3.发行平淡，表现中规中矩
        二三季度历来是利率债的发行高峰。在市场繁荣之时，供需两旺；但在市场下行或是弱势运行时，持续放量的供给便成为了拖累。从今日的招标情况来看，市场认购需求较为一般，2.89  的认购倍数显得有些中规中矩，且中标利率基本持平于二级市场收益率。
        4.市场困顿，弱势整理延续
        数据空窗期，市场缺乏方向性指引。消息面也较为静淡，偶有的一些捕风捉影的消息，也难掀起太大的波澜。多空动能均不足，市场整体表现出弱势盘整。一级市场上招标情况呈现出一定的波动。周二的国开新债发行就受到热烈追捧，中标利率偏低，且认购倍数相当可观；而反观今日的国债确是乏善可陈。美联储加息，供给放量以及去杆杠政策预期的上升使得债市调整压力未尽，但大幅上行的空间也比较有限。预计债市在无更大消息的刺激下，盘整格局或短期延续。