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雅戈尔研究报告:联合证券--公司研究--更新报告--雅戈尔:力求可持续发展(增持)-070119

股票名称: 雅戈尔 股票代码: 600177分享时间:2007-01-19 13:01:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李鑫
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 177 KB 分享者: Hum****ey 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司公告苏州置业公司通过竞拍获得苏州工业园区52 万平米土
地,土地使用权出让金额13.83 亿元,容积率1.8,每平米建筑面积土
地成本1480 元,该项目预计开发4-5 年,预计项目总盈利在8 亿元
以上
  由于房地产开发速度加快,公司2005 年以前获得的土地全部进入
开发期,2006 年至目前公司通过公开竞拍共获得了东钱湖地块、余姚
江北、东部新城和苏州工业园区四块土地,总土地面积89 万平米,建筑
面积147 万平米,使公司房地产可持续开发时间延伸到2012 年
  关于公司的股权投资,我们曾在《雅戈尔:创国际品牌,铸百年企
业》报告中提出,是公司的持续投资行为,应给予估值溢价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日公
告成立两家全资子公司专门负责创业投资、股权投资等业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认
为公司股权投资判断准确、盈利丰厚,股权投资将是主业发展的强大
资金后盾
  公司品牌服装也在积极寻求可持续发展,在国内消费升级的环境背
景下,公司正进行从设计、营销到运营管理的一系列的自我突破,清
晰的品牌收购计划和雄厚的收购实力将使公司品牌服装也步入快速增
长期,继续维持增持评级

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