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新希望研究报告:东方证券--公司研究--新希望-强强联合正式开始!——对千喜鹤委托贷款点评-070116

股票名称: 新希望 股票代码: 000876分享时间:2007-01-19 12:54:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 任美江
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 324 KB 分享者: zzl****gbo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

我们的看法:
  凸现千喜鹤的资金紧张状况:为充分奥运机遇,千喜
鹤的超常规发展当在情理之中,我们在上篇报告中详
细列举了千喜鹤在河北、沈阳、合肥工业园的建设规
划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这显然对千喜鹤的资金链条形成了短期的巨大冲
击。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次新希望通过委托贷款对千喜鹤的支持就是明
证。这也从侧面部分解答了市场的疑惑:即千喜鹤为
什么愿意让新希望控股。
  奥运商机,时不我待!千喜鹤作为奥运会猪肉及制品
的独家供应商,2008 奥运会和冷鲜肉行业向好的拐点
将给公司提供千载难逢的发展机遇。千喜鹤要战略性
的把握奥运商机,打破行业既有格局,成为全国领先
的猪肉及制品的领先企业,必须在2007 年就大规模的
布局。此次委托贷款,应该仅仅只是牛刀小试,精彩
的还在后面!
  强强联合正式开始:从12 月26 日双方签署合作协议,
到1 月16 日董事会决定委托贷款,时隔仅仅20 天,
但清楚的表明双方的合作已经进入经营层面,强强联
合正式开始。我们认为二者的合作将给新希望未来的
高速增长注入绵绵不尽的动力!
  盈利预测:基于对公司战略的理解和判断,我们策略
性的调低公司2006 年EPS 至0.33 元。此次调低并不
代表我们对公司未来的看法发生任何变化,我们仍然
维持2007、2008 年的盈利预测不变。
  投资评级:我们看好公司进行产业链整合的战略,看
好公司做大农产业的决心,看好公司在饲料产业的核
心竞争优势,看好冷鲜肉行业的巨大前景,看好奥运
给公司带来的巨大商机。因此,我们继续维持对公司
“买入”的投资评级,维持6 个月目标价13.56 元不
变。

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