􀁺 从公司的主要经营指标分析，兴业银行在营业网络、人员、资产负债规模方面的优势并不明显，但资产盈利能力较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行不良贷款率、存贷款比例、客户贷款比例等主要经营指标表现较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近年来，兴业银行在资产增长率、净利润增长率等指标排名业内前列，而资产增量结构相对合理，从而支持兴业银行保持良好的成长性。
􀁺 兴业银行在业内具有一流的成长性，领先的盈利能力、资产质量以及成本控制能力，突出的创新能力。兴业银行的竞争优势在于业内最高的净资产收益率（ROE）水平，且该指标近3年保持业内较高水平，表明兴业银行的综合盈利及创造股东回报的能力强。
􀁺 对兴业银行与其他5家股份制上市银行的综合竞争力评价结果为：兴业银行的综合竞争力排名应该在招商银行之后，然后依次为浦发银行、民生银行、华夏银行、深发展。
􀁺 预计公司2006年、2007年的每股收益分别为0.82元/股、1.08元/股，每股净资产预计分别为3.73元、4.65元。如果考虑新股发行因素，公司2006年、2007年的每股收益分别为0.62元/股、0.81元/股。
􀁺 公司的投资风险主要表现在：一是未来宏观经济调控下资产潜在风险可能逐渐释放出来；二是作为股份制银行，目前市场定位不十分清晰，在零售业务及中间业务拓展上不具有明显的竞争优势。
􀁺 我们建议兴业银行发行定价的合理PB值区间在2.1倍－2.7倍，即发行定价区间为15元－19.50元左右。上市后合理动态PB值应该在3.0倍－3.8倍左右，即上市后合理股价区间应在21.70元－27.50元左右，价格中枢在24.60元。