2006 年所得税抵免额超预期：公司公告接德州地方税务局通知，获得2006 年国产设备抵免所得税3624万元，资源综合利用抵免所得税100 万元，总计抵免所得税3724 万元，高于我们的预期2800 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
甲醇产能扩张，价格提升，是新的增长点：目前拥有16 万吨甲醇，新建的20 万吨甲醇正在试车，2007 年1 月投产，甲醇总产能达到36 万吨，除了与DMF 配套15 万吨外，新建的20 万吨产能主要外售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年甲醇价格高于2006 年，是公司新的增长点。
未来三年保持持续增长：公司2003 年上市以来保持了40%以上的复合增长率。2007 年20 万吨甲醇将产生效益；2008 年初新建的8 万吨DMF 将投产；20 万吨醋酸和30 万吨甲醇在2008 年底建成，2009 年开始释放。因此，公司未来三年将保持持续的高速增长，复合增长率在30%以上。
调高2007 年、2008 年盈利预测：甲醇的价格将高于我们的预期以及新建的8 万吨DMF08 年释放，因此我们上调公司未来两年的盈利预测，2007 年的每股收益从1.02 调高到1.09，2008 年的EPS 从1.34 调高到1.43。
估值洼地，重估空间巨大：公司目前按07 年每股收益计算的市盈率水平仅为10 倍，估值水平极具吸引力。
从国际案例来看，巴西的能源替代类公司经历了明显超越大盘的重估。我国未来大规模推广煤基替代能源，在我国大盘重估的背景下，煤基替代能源受益公司未来必将经历超越大盘的重估。我们认为估值至少提升一倍，按照07 年20 倍市盈率，华鲁恒升12 个月目标价21.8 元，维持“最优-1”评级，与目前股价比较
有100%的空间，建议买入。