结论和建议
        长江电力（600900.SS,  Rmb10.58,  增持）公布06  年总发电量为357.38  亿千瓦时，同比减少7.72%，与预期相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下属的葛洲坝电站完成发电量146.31亿千瓦时，同比下降9.96%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总三峡电站06  年完成发电量约492.49  亿千瓦时，其中分配给公司约211.07  亿千瓦时，较上年同期减少6.11%。发电量减少主要有三大原因：1）06  年长江上有出现罕见的干旱天气，来水总量较多年平均减少1/3；2）是三峡电站05  年投产的3  台机组参加分电，公司分电比例下降；3）06  年9  月20  日三峡水库蓄水，控制下泄流量。虽然公司发电量出现下滑，但因公司在12  月减持了4  亿股建设银行H  股，取得投资收益约8.4亿元，保证公司06  年净利的增长。在预测07  年收购3  台机组下，我们维持对06  年和07  年EPS  为0.46  元和0.54  元预测，维持「增持」建议。