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威海广泰研究报告:国都证券-威海广泰-002111-中国机场地面设备的旗帜-070110

股票名称: 威海广泰 股票代码: 002111分享时间:2007-01-12 13:44:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭伟民
研报出处: 国都证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 174 KB 分享者: xup****024 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        结论:
        公司是规模最大、品种最全、实力最强的机场地面设备研发和制造企业,进口替代优势明显,行业进入壁垒高,未来3-5  年将实现40%以上的收益增长,我们认为公司应该给与比一般机械制造企业更高的估值水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前机械类公司普遍07  年PE  为20  倍,我们建议给与公司27-30倍的估值水平,目标价15.1-16.8  元,考虑到一二级市场约40%的差价,建议询价区间为9.1-10.1  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        主要依据:
        公司的主营业务是航空地面设备,包括飞机启动气源设备、飞机集装箱/集装板升降平台、大型飞机牵引设备、飞机除冰车、等40  多个品种80  多个规格的产品,是中国实力最强的机场地面设备供应商。
        未来几年,中国民航业面临巨大的发展机会,机场数量迅速增加、机场的扩建和改扩建,以及航班数量大幅增加、起降架次的密集化,对机场设备的需求大幅增加,再加上中国现有机场和航空公司的机场地面设备正进入更新换代的密集期以及军方需求,公司产品需求旺盛。
        公司通过自主创新,建立了一套前瞻、高效、快速的新产品研发机制,形成了大幅领先国内同行、快速赶超国外先进技术水平的研发优势。
        目前公司产品中集装箱升降平台、飞机气源车等产品技术达到国际先进水平,价格只有国外产品的2/3,性价比优势明显,再加上良好的售后服务,公司的进口替代空间巨大。公司的市场份额不断扩大,目前在大型设备方面的市场份额约为15%  ,预计未来5  年将达到50%以上的水平。

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